Rechte Aktien: Bedeutung, Vorteile und die Rolle von SEBI

Lassen Sie uns eine eingehende Untersuchung der richtigen Aktien eines Unternehmens durchführen. Nachdem Sie diesen Artikel gelesen haben, erfahren Sie Folgendes : 1. Bedeutung der Rechtsaktien 2. Entscheidungen über die Ausgabe von Rechtsaktien 3. Zweck 4. Vorteile 5. Rolle des SEBI.

Bedeutung der richtigen Aktien:

Sec. 81 (1) des Companies Act, 1956, besagt, dass rechte Aktien die Aktien sind, die nach der ursprünglichen Ausgabe von Aktien ausgegeben werden, jedoch ein inhärentes Recht der bestehenden Aktionäre haben, diese Aktien im Verhältnis zu ihrem Besitz zu zeichnen. Diese Aktien müssen den bestehenden Anteilseignern anteilig angeboten werden.

Das Angebot dieser Art von Aktien erfolgt in Form einer Bekanntmachung mit Angaben zu den angebotenen Aktien und innerhalb einer Frist von mindestens 15 Tagen ab dem Datum des Angebots zur Annahme eines solchen Angebots. Diese Aktien können auch an die neuen Mitglieder ausgegeben werden, wenn die bestehenden Aktionäre das Angebot nicht innerhalb von 15 Tagen oder mehr annehmen.

In der Regel werden diese Aktien zu einem Vorzugstarif unter den bestehenden Aktionären ausgegeben.

Sec. 81 (1) stellt die Bestimmung über die Ausgabe von Rechtsaktien ferner wie folgt fest:

(a) Diese neuen Aktien werden den Personen angeboten, die zum Zeitpunkt des Angebots Inhaber der Aktien der Gesellschaft sind, und zwar so gut es die Umstände zulassen, dass sie an dem zu diesen Aktien gezahlten Kapital beteiligt sind Datum.

(b) Der vorgenannte Empfänger wird durch Bekanntmachung mit Angabe der Anzahl der angebotenen Aktien und einer Frist von nicht weniger als 15 Tagen ab dem Datum des Angebots, innerhalb dessen das Angebot als abgelehnt gilt, wenn dies nicht angenommen wird, angekündigt.

(c) Die Angebote der Aktien können zugunsten einer der Personen auf die Angebote verzichten, sofern die Satzung der Gesellschaft nichts anderes bestimmt.

(d) Nach Ablauf der in der oben genannten Bekanntmachung angegebenen Frist oder nach Erhalt früherer Bekanntmachungen von der Person, an die die Mitteilung gerichtet ist, dass er die angebotenen Aktien nicht annimmt, kann der Verwaltungsrat über diese Verfügungen verfügen sie denken am vorteilhaftesten für das Unternehmen. Anteile, die im Rahmen dieses Abschnitts ausgegeben werden, werden als „rechte“ Anteile bezeichnet. Vor der Ausgabe solcher Aktien muss die Aktiengesellschaft jedoch die SEBI-Richtlinien einhalten.

Ausnahmen [Sec. 81 (1A)]:

Wie oben beschrieben, kann die Gesellschaft unter bestimmten Umständen andere Personen als die bestehenden Aktionäre anbieten.

Unter diesen Umständen muss das Unternehmen eines der folgenden Verfahren einhalten:

(i) wenn die Gesellschaft in der Hauptversammlung einen besonderen Beschluss fasst;

(ii) Wenn keine besondere Auflösung vorliegt, dann

a) Ein in der Entschließung enthaltener Vorschlag wird mit Stimmenmehrheit angenommen und

(b) Sie wird vom Verwaltungsrat in diesem Namen genehmigt. Die Zentralregierung muss überzeugt sein, bevor sie dem Vorschlag zustimmt, dass sie für das Unternehmen am vorteilhaftesten ist.

Sec. 81 (3) sieht vor, dass die in § 8 Artikel 81 Absatz 1 gilt nicht

(i) an eine private Firma; oder

(ii) wenn das gezeichnete Kapital einer Aktiengesellschaft aufgrund der Schuldnerinhaber oder Gläubiger erhöht wird, die eine Option zur Umwandlung der Schuldverschreibung oder der Darlehen in Anteile der Gesellschaft eingeräumt haben. Es ist zu beachten, dass ein Recht eine Option ist und keine Verpflichtung gegenüber den bestehenden Aktionären, Aktien zum angegebenen Preis zu kaufen.

Ein Aktionär hat jedoch vier Optionen in Bezug auf "Right Issues":

(i) das Recht auszuüben;

(ii) um ihre Rechte zu verkaufen;

(iii) die Rechte bis zu ihrem Ablauf halten; und

(iv) um bestehende Aktien zu verkaufen und gleichzeitig neue Aktien zu erwerben.

Eine Fallstudie:

Status der Zuteilung von Tata Steel-Bezugsrechten (Auszug):

Entscheidungen über die Ausgabe von Bezugsrechten:

Bei der Ausgabe von 'Right Shares' muss der Finanzmanager die folgenden Punkte berücksichtigen, da die Ausgabe von 'Right Shares' einige Schwierigkeiten mit sich bringt:

ein. Angebotspreis:

In der Regel muss der Angebotspreis niedriger sein als der vorherrschende Marktpreis, andernfalls sind die Aktionäre nicht daran interessiert, die Aktien zu zeichnen. Die Differenz zwischen dem Marktpreis und dem Angebotspreis ist nichts anderes als „Recht“, Gewinne zu erzielen. Es ist unnötig zu erwähnen, dass der Angebotspreis aufgrund einiger Faktoren bestimmt wird. nämlich erwartete Gewinne / Renditen, Marktsensitivität usw.

b. Richtiges Verhältnis:

Da der Gesamtbedarf der Fonds bekannt ist, kann die Anzahl der auszugebenden Rechtsaktien bestimmt werden, indem der Gesamtbetrag der benötigten Mittel durch den Angebotspreis dividiert wird. Die richtige Quote wird nach dem Vergleich der auszugebenden neuen Aktien und der bestehenden Aktien umgerechnet.

Zweck der Ausgabe von Bezugsrechten:

"Rechte" Aktien werden zu folgenden Zwecken ausgegeben:

(i) Rechte Aktien werden zur Kontrolle der Interessen der bestehenden Aktionäre ausgegeben. Im Gegenteil, wenn die Aktien unter den Außenseitern angeboten werden, wird die Kontrollkraft der bestehenden Aktionäre beeinträchtigt.

(ii) Aufgrund der Verwässerung des Wertes von Anteilen verhindern „rechte“ Anteile den Verlust, der den bestehenden Aktionären entstehen kann.

Vorteile von Rechtsaktien:

Rechte Aktien haben folgende Vorteile:

(a) Die Ausgabe von 'Right Share' ist weniger teuer als das öffentliche Angebot, da keine Maklergebühren oder Provisionen gezahlt werden.

(b) Dies ist eine echte Ersparnis für die Unternehmen. Ein öffentliches Angebot ist vergleichsweise teuer.

(d) Da die 'Right'-Aktien anteilsmäßig den bestehenden Aktionären angeboten werden, verbleiben das Eigentum und die Kontrolle in derselben Hand.

(e) Bestehende Aktionäre haben das inhärente Recht zum Erwerb der "Right" - Aktie.

(f) Bestehende Aktionäre können ihr Recht ausüben oder verkaufen, wenn sie dies wünschen.

Eine Fallstudie:

Folgende Unternehmen haben im Zeitraum von 1999 bis 2006 Right-Aktien ausgegeben:

Rolle der SEBI in einer Bezugsrechtsemission:

Ein Unternehmen, das eine öffentliche Emission ausführt, oder ein börsennotiertes Unternehmen, das eine Bezugsrechtsemission mit einem Wert von mehr als Rs ausgibt. 50 lakh ist erforderlich, um bei SEBI einen Entwurf des Angebots für seine Bemerkungen einzureichen. Das Unternehmen kann die Angelegenheit erst nach Stellungnahme des SEBI weiterführen.

Natürlich empfiehlt die SEBI keine Angelegenheit und übernimmt auch keine Verantwortung für die finanzielle Solidität eines Projekts oder Projekts, für das die betreffende Angelegenheit vorgeschlagen wird, oder für die Richtigkeit der in der Angebotsunterlage enthaltenen Aussagen oder Meinungen .

Es wird deutlich, dass die Einreichung eines Angebotsdokuments von SEBI in keiner Weise als von SEBI angenommen oder auszulegen angesehen wird, dass dieselbe von SEBI genehmigt oder genehmigt wurde. Der Lead Manager bestätigt, dass die Angaben in der Angebotsunterlage im Allgemeinen angemessen sind und den SEBI-Richtlinien für Offenlegung und den Schutz der Anleger entsprechen.

Diese Anforderung soll es den Anlegern erleichtern, eine fundierte Entscheidung für eine Anlage in die geplante Emission zu treffen. Die Anleger sollten eine informierte Entscheidung allein aufgrund der in den Angebotsunterlagen offenbarten Inhalte treffen. Die SEBI schließt sich keiner Emission / einem Emittenten an und ist keinesfalls als Garantie für die Fonds zu verstehen, die der Anleger durch die Emission anzulegen beabsichtigt.

Abbildung 1:

Bereiten Sie eine Erklärung vor, aus der die Zuteilungsgrundlage für rechte Aktien hervorgeht, und zwar aus den folgenden Angaben von X Ltd:

X Ltd. hat 1, 50.000 Aktien der Rs. Jeweils 10 zum Nennwert für Bargeld als rechte Ausgabe:

Abrechnungsschritte:

Die Einträge entsprechen der normalen Ausgabe von Aktien an die Öffentlichkeit.

Abbildung 2:

X Ltd verfügt über ein Grundkapital von 50.000 Aktien von Rs. Jeweils 10, von denen Rs. 8 pro Aktie eingezahlt. Nun traf das Unternehmen die folgenden Entscheidungen:

(i) verfallen 200 Aktien, von denen nur Rs. 5 pro Aktie wurden eingezahlt und bei Rs erneut ausgegeben. 12 pro Aktie (eingezahlter Wert Rs. 8).

(ii) Teilweise eingezahlte Aktien werden durch Kapitalisierung der Rücklage voll eingezahlt.

(iii) Rechtsaktien werden im Verhältnis einer voll eingezahlten Aktie für jeweils fünf bestehende Aktien zu Rs ausgegeben. 12 pro Aktie.

Zeigen Sie die Einträge an (es wird davon ausgegangen, dass das Unternehmen über eine große Reserve verfügt).

Bewertung der Rechte:

Um eine ordnungsgemäße Bewertung des Rechts in Bezug auf rechte Anteile vornehmen zu können, müssen der Marktwert der alten Positionen und der Gesamtausgabepreis der neuen Positionen addiert und durch die Gesamtzahl der neuen und der alten Positionen geteilt werden. Der Wert des Rechts ist die Differenz zwischen dem erzielten Ergebnis und dem Marktwert der Aktien. Daher

Abbildung 3:

Der Nennwert der Aktien eines Unternehmens beträgt Rs. 10 und der aktuelle Markt Rs. 17. Die Gesellschaft gibt rechte Aktien in Höhe von 3 Aktienaktien für jeweils fünf bestehende Aktien aus, wobei die 'Right'-Aktien zu Rs bewertet werden. 13

Berechnen Sie den Wert von 'Right'.