Ist H eine autonome, von der Politik bestimmte Variable?
Ist H eine autonome, von der Politik bestimmte Variable ?!
Eine sehr wichtige Frage zur H-Theorie stellen und beantworten. Ist H eine autonome, politikbestimmte Variable? Bei der Entwicklung der H-Theorie wurde in der Gleichung H s = H (15.3) dieses H exogen von der Währungsbehörde bestimmt. Dies trifft nur teilweise zu, wie wir in diesem Artikel sehen werden.
Zuallererst sollten wir den Begriff "Währungsbehörde" sorgfältig definieren. Oft wird es synonym mit der Zentralbank eines Landes verwendet. Dies könnte eine korrekte Sichtweise für ein Land wie die USA sein, in dem die Zentralbank (das Federal Reserve System der USA) von der Regierung unabhängig ist. Dies ist jedoch keine korrekte Ansicht für Indien, wo die RBI als Zentralbank des Landes nicht unabhängig von der Regierung ist.
Die RBI ist verpflichtet, den Betrag zu verleihen, den die Zentralregierung von ihr leihen möchte. Sogar die Landesregierungen können ungestraft vom RBI unbefugte Überziehungen in Anspruch nehmen. Aus praktischen Gründen hat die RBI somit keine Kontrolle über die Defizitfinanzierung der Regierung. Mit anderen Worten, die Regierung teilt die Währungsbehörde aktiv mit der RBI. Daher ist es im indischen Kontext unabdingbar, den Begriff Währungsbehörde so zu definieren, dass er die RBI und die Regierung umfasst.
H ist keine vollständig politikbestimmte Variable, da die Entscheidung von Behörden und Öffentlichkeit sowie von Banken zur Generierung oder Zerstörung von H führt. Zum Beispiel können Banken und Entwicklungsbanken H in engen Grenzen durch Variation verändern ihre Anleihe bei der RBI; Auch die Nettoeinkäufe oder Verkäufe von Devisen durch die Öffentlichkeit verändern H. Trotz alledem ist es nicht falsch zu behaupten, dass aufgrund der gewaltigen Währungskontrolle (der RBI und der Regierung) die Nettoveränderung der Aktien von H. (dh eingestelltes H) befinden sich direkt in der engen Kontrolle der Behörden, so dass H * als politikgesteuerte Variable bezeichnet werden kann, jedoch keine direkte Politik oder ein Kontrollinstrument.
Wir können alle Änderungen in H unter zwei Hauptkategorien klassifizieren:
(1) Autonome oder freiwillige Änderungen und
(2) Endogene oder nichtdiskretionäre Änderungen. Symbolisch repräsentieren wir erstere durch ∆H 1 und letztere durch ∆H 2, so dass
∆H 1 + -∆H 2 = ∆H. (15.16)
Autonome Änderungen in H werden direkt von den politischen Entscheidungsträgern, der Regierung und der RBI bestimmt.
Zu den im vorherigen Abschnitt untersuchten Quellen der Veränderung von H gehören:
(1) Änderungen der RBM durch die Regierung
(2) Änderungen der Ermessenskomponente des RBM durch Banken und Entwicklungsbanken und
(3) Nettokäufe oder Verkäufe von Devisen (und Gold) durch die Regierung.
Endogene Änderungen in H werden von der Öffentlichkeit, Banken und Entwicklungsbanken unter den Bedingungen und Bedingungen festgelegt, unter denen die RBI bereit ist, solche Änderungen vorzunehmen. Sie entstehen durch die Wahrnehmung bestimmter Zentralbankfunktionen durch die RBI gegenüber der Öffentlichkeit und Banken: zum Beispiel ihre Transaktionen mit der Öffentlichkeit als Kontrolleur der Devisen, Reserven des Landes oder als Bank von Banken. Unter den Quellen der Veränderung von H sind endogene Veränderungen in H (1) die von der Öffentlichkeit gehaltene Veränderung der Staatswährung - sie werden von der Öffentlichkeit und nicht von der Regierung entschieden, weil die Öffentlichkeit die Möglichkeit hat, zur gleichen Währung zu wechseln ohne Einschränkung in die Reserve-Bank-Währung, (2) Änderungen in der nicht diskretionären Komponente des RBM durch Banken und Entwicklungsbanken und (3) Nettokäufe oder -verkäufe von Devisen durch die Öffentlichkeit.
Die obige Diskussion zeigt, dass nicht alle von H oder ∆ H eine autonome, von der Politik bestimmte Variable sind. nur H 1 oder ∆H 1 ist. In der traditionellen Wirtschaftsanalyse wird es daher als gegeben betrachtet. Aber in einer "politisch-wirtschaftlichen" Analyse wird es verdient werden, erklärt zu werden. H 2 und ∆H 2 sind endogene Variablen. Als solches kann ihr Verhalten in Übereinstimmung mit der traditionellen Wirtschaftstheorie analysiert werden.
Wir übernehmen keine dieser Aufgaben, denn in dieser einleitenden Erörterung der H-Theorie wird es zu weit gehen. Es ist wichtig zu erkennen, dass das Vorhandensein von ∆H 2 die Notwendigkeit einer Währungskontrolle durch die Währungsbehörde schafft. Wenn alles ∆H ∆H t ist, bleibt nur noch wenig Kontrolle über die monetären Kontrollmaßnahmen, da unter der Annahme alles ∆H erwünscht ist. Hier wird die Unterscheidung zwischen der RBI und der Regierung als zwei voneinander getrennten Agenturen, die die Währungsbehörde bilden, wichtig.
Die Regierung kann aus haushaltspolitischen Gründen auf eine übermäßige Defizitfinanzierung zurückgreifen, die in Indien mittlerweile normal ist. Dann kann die RBI aufgefordert werden, Gegenmaßnahmen zur Eindämmung der übermäßigen Ausdehnung von H und damit von M zu ergreifen.
