Nachfolgend sind verschiedene Maßnahmen zur Risikobegrenzung in der NSE in der jüngeren Vergangenheit aufgeführt

Nachfolgend werden verschiedene Maßnahmen zur Risikobegrenzung in der NSE beschrieben :

In den letzten Jahren gab es eine Reihe von Experimenten mit verschiedenen Maßnahmen zur Risikobegrenzung. Da NSE sich der Bedeutung der Maßnahmen zur Risikobegrenzung bewusst ist, gibt es eine eigene Risikogruppe, die sich mit Aspekten des Risikomanagements befasst. Diese Maßnahmen wurden wiederholt überprüft und überarbeitet. Die Maßnahmen zur Eindämmung des Risikos werden im Folgenden erläutert:

Kapitaladäquanz:

Die von der NSE festgelegten Eigenkapitalanforderungen übersteigen die gesetzlichen Mindestanforderungen ebenso wie die von anderen Börsen festgesetzten.

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Eine Person, die eine Mitgliedschaft im CM- und F & O-Segment sucht, muss einen Nettowert von Rs haben. 1 crore (Rs. 3 crore im Falle eines Clearingmitglieds) und halten eine zinsfreie Kaution von Rs. 1, 25 crore und kollaterale sicherheitskaution von rs. 0, 25 crore mit der Exchange / NSCCL.

Die als Teil der Mitgliedschaftsanforderung bei der Börse gehaltenen Einlagen werden als Mindestgrundkapital des Mitglieds verwendet, um das Handelslimit und / oder das Bruttorisiko des Mitglieds innerhalb eines Tages festzulegen. Für die Aufnahme weiterer Engagements muss das Mitglied zusätzliches Grundkapital hinterlegen.

Handels- und Risikolimits:

NSCCL legt Umsatz- und Risikolimits in Bezug auf das Mindestkapital oder das zusätzliche Grundkapital eines Mitglieds, das ist der Betrag der Mittel, und die Wertpapiere, die ein Mitglied bei der Börse / NSCCL unterhält, fest.

Die Mitglieder unterliegen einem täglichen Handelslimit sowie einem Risiko zu jedem Zeitpunkt. Der Brutto-Tagesumsatz eines Mitglieds darf das 25-fache des Nettokapitals (Bareinlage plus Kaution) nicht überschreiten.

Das Bruttoengagement (Summe der kumulierten Netto-Nettopositionen in jedem Wertpapier) eines Mitglieds zu einem beliebigen Zeitpunkt darf das 8, 5-fache des gesamten Grundkapitals (nicht zur Marge ausgenutzt) bis zu Rs nicht übersteigen. 1 crore.

Wenn ein Mitglied über freies Kapital verfügt, das Rs übersteigt. 1 crore darf seine Exposition Rs nicht überschreiten. 8, 5 crore plus 10 mal des kapitals, das über Rs liegt. 1 crore. Mitglieder, die diese Grenzen überschreiten, werden vom automatisierten Handelssystem automatisch und sofort deaktiviert. Eine Strafe von Rs. 5.000 wird für Margenverletzung erhoben.

Margin-Anforderungen:

NSCCL legt im Rahmen der Maßnahmen zur Risikobegrenzung strenge Margenanforderungen fest. Die Kategorisierung der Bestände für die Auferlegung von Margen hat die hier angegebene Struktur:

i) Die Aktien, die in den letzten 18 Monaten mindestens 80% der Tage gehandelt haben, bilden die Gruppe I und Gruppe II.

ii) Unter den oben genannten Abwürfen werden die Abwürfe, deren mittlere Aufschlagskosten weniger als oder gleich 1% betragen, der Gruppe I zugeordnet, und die Abwürfe, bei denen die Auswirkungskosten mehr als 1 betragen, sind der Gruppe II zuzuordnen.

iii) Die verbleibenden Bestände sind der Gruppe III zuzuordnen.

iv) Die Auswirkungen der Auswirkungen werden zum 15. eines jeden Monats auf rollierender Basis berechnet, wobei die Momentaufnahmen des Auftragsbuchs der vorangegangenen sechs Monate berücksichtigt werden. In Bezug auf die berechneten Auswirkungen wird der Scrip ab dem 1. des nächsten Monats von einer Gruppe zu einer anderen verschoben. Die Auswirkungskosten müssen für einen Auftragswert von Rs berechnet werden. 1, 00 lakh.

Die tägliche Marge setzt sich aus der Summe der Mark-to-Market-Marge (MTM-Marge) und der Value-at-Risk-Margin (VaR-Marge) zusammen. Die VaR-Marge gilt für alle Wertpapiere im Rolling Settlement. Alle Wertpapiere werden zum Zweck der VaR-Marge in drei Gruppen eingeteilt.

VaR-basierte Margen:

Für die in Gruppe I gelisteten Wertpapiere, die anhand der exponentiell gewichteten gleitenden Durchschnittsmethode, die im Index-Futurl-Markt verwendet wird, und dem Scrip-weise-täglichen VaR berechnet werden, wird die tägliche Volatilität berechnet.

Für die in Gruppe II notierten Wertpapiere ist die VaR-Marge höher als das Scrip-VaR-Sigma oder das Dreifache des Index-VaR, und sie wird um Root 3 erhöht.

Für die in Gruppe III gelisteten Wertpapiere würde die VaR-Marge bis zum Index-VaR fünfmal so hoch sein wie die Quadratwurzel von (√3).

Der VaR-Margensatz für ein Wertpapier setzt sich wie folgt zusammen:

1. Value-at-Risk (VaR) -basierte Marge, basierend auf den oben genannten Methoden. Der Index-VaR für diesen Zweck wäre der höhere Wert des täglichen Index-VaR auf Basis von S & P CNX NIFTY oder BSE SENSEX. Für den Index-VaR gelten mindestens 5%.

2. Zusätzliche VaR-Marge: 6% gemäß den Angaben des SEBI.

3. Sicherheitsspezifische Margin: Die NSCCL kann von Zeit zu Zeit sicherheitsspezifische Margen für die Wertpapiere festlegen.

Die auf dem VaR basierende Marge wird auf die nächsthöhere ganze Zahl gerundet (wenn der VaR-basierte Margin-Zinssatz beispielsweise 10, 01 beträgt, wird er auf 11, 00 gerundet) und auf 100% begrenzt.

Der wie oben errechnete VaR-Margensatz wird auf die ausstehenden Netto-Positionen (Kaufwert-Verkaufswert) der jeweiligen Kunden für die jeweiligen Wertpapiere über alle offenen Abrechnungen hinaus belastet. Die Nettopositionen auf Kundenebene für ein Mitglied werden ermittelt und anschließend über alle Kunden hinweg gebündelt, damit ein Mitglied das Bruttorisiko für die Margenberechnung berechnen kann.

Mark-to-Market-Margin:

Die Mark-to-Market-Marge wird auf Basis des Mark-to-Market-Verlusts eines Mitglieds berechnet. Der Mark-to-Market-Verlust ist der fiktive Verlust, den das Mitglied erleiden würde, wenn die kumulierte Netto-Nettoposition des Mitglieds in allen Wertpapieren am Ende des relevanten Tages zum Schlusskurs der Wertpapiere, wie am Ende dieses Jahres angekündigt, glattgestellt wurde der Tag von der NSE.

Die Mark-to-Market-Marge wird berechnet, indem jede Transaktion in Scrip mit dem Schlusskurs des Scrip am Ende des Handels markiert wird. Falls das Wertpapier nicht an einem bestimmten Tag gehandelt wurde, wird der letzte an der NSE verfügbare Schlusskurs als Schlusskurs betrachtet.

Falls die Netto-Außenposition eines Mitglieds in einem Wertpapier null ist, wird die Differenz zwischen den Kauf- und Verkaufswerten für die Berechnung der zu zahlenden Margin-Marge als fiktiver Verlust angesehen.

Der MTM-Gewinn / Verlust über verschiedene Wertpapiere innerhalb derselben Abrechnung wird angerechnet, um den MTM-Verlust für eine Abrechnung zu ermitteln. Solche MTM-Verluste für Abrechnungen werden auf Kundenebene berechnet.

Bei Nichtzahlung der Marge wird eine Strafgebühr von 0, 07% pro Tag des Betrags gezahlt, der während des Zeitraums der Nichtzahlung nicht gezahlt wurde. Geschäfte, die mit Glut für Institute getätigt werden, sind jedoch von Margen- und Risikopositionsanforderungen ausgenommen.

Indexbasierte Schaltungsfilter:

Ein indexbasiertes, marktweites Schutzschalter-System gilt in drei Stufen der Indexbewegung in jeder Richtung zu 10%, 15% und 20%. Diese Leistungsschalter führen bundesweit zu einem koordinierten Handelsstopp in allen Märkten für Aktien- und Aktienderivate. Die Unterbrecher werden durch die Bewegung von S & P CNX Nifty oder Sensex ausgelöst, je nachdem, was früher verletzt wurde.

i) Bei einer Bewegung dieser Indizes um 10% würde es zu einem einstündigen Marktstopp kommen, wenn die Bewegung vor 13.00 Uhr stattfindet. Falls die Bewegung um oder nach 13.00 Uhr, aber vor 2 Uhr stattfindet, Um 30 Uhr würde der Handel für Vi Stunde stehen. Falls um oder nach 14.30 Uhr eine Bewegung stattfindet, wird auf 10% kein Handel eingestellt und der Markt wird weiter gehandelt.

ii) Bei einer Bewegung um 15% eines der beiden Indizes muss die Bewegung vor 13.00 Uhr zwei Stunden stillstehen. Wenn der Auslöser von 15% am oder nach 13.00 Uhr, aber vor 14.00 Uhr erreicht wird, Es wird eine Stunde Pause geben. Wenn der Auslöser von 15% am oder nach 14:00 Uhr erreicht wird, wird der Handel für den Rest des Tages unterbrochen.

iii) Im Falle einer Bewegung des Index um 20% wird der Handel für den Rest des Tages unterbrochen.

NSE kann die Bestellungen auch stornieren, wenn keine sofortige Bestätigung der Mitglieder vorliegt, dass diese Bestellungen echt sind, oder aus irgendeinem anderen Grund, den sie für angebracht hält. Die Börse betrachtet die Einträge von Nicht-Original-Aufträgen als äußerst ernst, da dies marktweite Auswirkungen hat. Als zusätzliche Sicherheitsmaßnahme wurden einzelne Preiskalkulationen wie folgt festgelegt:

i) tägliche Preisspanne von 2% (in beide Richtungen) für eine Reihe von Wertpapieren,

ii) tägliche Preisspanne von 5% (in beide Richtungen) für eine Reihe spezifizierter Wertpapiere,

iii) Preisspannen von 20% (in beide Richtungen) für alle verbleibenden Wertpapiere (einschließlich Schuldverschreibungen, Optionsscheinen, Vorzugsaktien usw., die im CM-Segment der NSE gehandelt werden),

iv) Es gibt keine Preisspanne für Scrips, auf denen derivative Produkte verfügbar sind, oder auf Scrips, die in Indizes enthalten sind, für die derivative Produkte verfügbar sind.

Für den Auktionsmarkt gelten die Preisspannen von 20%. Um zu verhindern, dass Mitglieder Aufträge in solchen Wertpapieren zu nicht echten Preisen eingeben, hat die Börse für diese Wertpapiere eine feste Reichweite von 20%.

NSCCL hat Geschäfte für Rs abgewickelt. 15, 16, 839 crore, von denen 26, 99% im Zeitraum 2005-2006 durch Lieferung abgerechnet wurden. Diese Lieferungen umfassen jedoch nur die Netto-Lieferungen der Handelsmitglieder an die Clearing-Unternehmen. Von der Gesamtlieferung wurden im Zeitraum 2005-2006 nahezu 100% der Wertpapiere in einer demat-Form geliefert. Das Segment verzeichnet einen deutlichen Rückgang des Anteils an Kurzlieferungen. Die Kurzlieferungen beliefen sich im Zeitraum 2005-2006 auf durchschnittlich 0, 39% der Gesamtlieferung.

Während NSE seinen Handelsmitgliedern eine Plattform für den Handel bietet, bestimmt die National Securities Clearing Corporation (NSCCL) die Mittel- / Wertpapierverpflichtungen der Handelsmitglieder und stellt sicher, dass die Handelsmitglieder ihren Verpflichtungen nachkommen.