Monetarist Ansicht oder monetäre Inflationstheorie

Monetarist View oder monetäre Inflationstheorie!

Die Monetaristen betonen die Rolle des Geldes als Hauptursache für die nachfragetreibende Inflation. Sie behaupten, Inflation sei immer ein monetäres Phänomen. Ihre früheste Erklärung liegt in der einfachen Quantitätstheorie des Geldes. Die Monetaristen verwenden die vertraute Identität der Fisher's Equation of Exchange.

MV = PQ

Wo M die Geldmenge ist, ist V die Geldgeschwindigkeit, P ist das Preisniveau und Q ist das Niveau der realen Produktion.

Wenn V und Q als konstant angenommen werden, variiert das Preisniveau (P) proportional mit der Geldmenge (A /). Man geht davon aus, dass die Wirtschaft mit flexiblen Löhnen auf Vollbeschäftigungsniveau arbeitet. Auch die Arbeitskräfte, der Kapitalbestand und die Technologie haben sich im Laufe der Zeit nur langsam verändert.

Folglich beeinflusste der ausgegebene Geldbetrag nicht das Niveau der realen Produktion, so dass eine Verdoppelung der Geldmenge lediglich zu einer Verdoppelung des Preisniveaus führen würde. Bis die Preise um diesen Anteil gestiegen waren, verfügten Einzelpersonen und Unternehmen über zu viel Bargeld, das sie ausgeben würden, was zu Preissteigerungen führen würde.

Die Inflation verläuft also in derselben Geschwindigkeit, in der sich die Geldmenge ausdehnt. Bei dieser Analyse wird davon ausgegangen, dass das Gesamtangebot fest ist und es in der Wirtschaft immer Vollbeschäftigung gibt. Wenn die Geldmenge steigt, schafft dies natürlich mehr Nachfrage nach Gütern, aber die Versorgung mit Gütern kann durch den vollen Einsatz von Ressourcen nicht erhöht werden. Dies führt zu steigenden Preisen. Es ist jedoch ein kontinuierlicher und anhaltender Anstieg der Geldmenge, der zu einer echten Inflation führen wird.

Diese klassische Inflationstheorie wird in Abb. 3 erklärt, wo die Geldmenge auf der horizontalen Linie und das Preisniveau auf der vertikalen Linie dargestellt wird. Wenn die Geldmenge OM ist, ist das Preisniveau OP. Wenn die Geldmenge auf OM ₂ verdoppelt wird, wird auch das Preisniveau auf P ₂ verdoppelt. Wenn die Geldmenge um das Vierfache auf M ₄ erhöht wird, steigt auch das Preisniveau um das Vierfache auf P ₄ . Diese Beziehung wird durch die Kurve P = f (M) vom Ursprung bei 45 ° ausgedrückt.

Friedmans Ansicht:

Moderne Quantentheoretiker, angeführt von Friedman, sind der Ansicht, dass "Inflation immer und überall ein monetäres Phänomen ist, das aus einer schnelleren Ausdehnung der Geldmenge als der Gesamtproduktion entsteht." Er argumentiert, dass Änderungen der Geldmenge dazu führen werden, dass sich Änderungen ergeben im nominalen Einkommen.

Die Inflation basiert überall auf einer erhöhten Nachfrage nach Gütern und Dienstleistungen, da die Menschen versuchen, ihre Barguthaben auszugeben. Da die Nachfrage nach Geld ziemlich stabil ist, ist diese übermäßige Ausgabe das Ergebnis eines Anstiegs der nominalen Geldmenge, die der Wirtschaft zugeführt wird. Inflation ist also immer ein monetäres Phänomen.

Als Nächstes diskutiert Friedman, ob eine Erhöhung der Geldmenge zuerst in die Produktion oder in die Preise gehen wird. Bei einer monetären Expansion steigt zunächst das nominale Einkommen der Menschen. Ihre unmittelbare Wirkung wird darin bestehen, die Nachfrage nach Arbeitskräften zu erhöhen.

Arbeiter werden sich mit höheren Löhnen zufrieden geben. Inputkosten und Preise werden steigen. Die Gewinnmargen werden reduziert und die Produktpreise steigen. Zu Beginn erwarten die Menschen nicht, dass die Preise weiter steigen. Sie halten den Preisanstieg für vorübergehend und erwarten, dass die Preise später fallen werden.

Folglich neigen sie dazu, ihre Geldbestände zu erhöhen, und der Preisanstieg ist geringer als der Anstieg des nominalen Geldangebots. Allmählich neigen die Menschen dazu, ihre Geldbestände anzupassen. Der Preis steigt dann mehr als proportional zur Geldmenge.

Die genaue Rate, mit der die Preise für eine gegebene Steigerungsrate der Geldmenge steigen, hängt von Faktoren wie dem Preisverhalten der Vergangenheit, den aktuellen Veränderungen in der Arbeitsstruktur, den Produktmärkten und der Steuerpolitik ab. Laut Friedman wirkt die monetäre Expansion also durch die Produktion, bevor die Inflation einsetzt.

Die Quantentheorie-Version der Nachfragesteuerung ist schematisch in den 4 (A) und (B) dargestellt. Angenommen, die Geldmenge wird bei einem bestimmten Preisniveau P erhöht, wie es durch D- und S-Kurven in Feld (B) der Figur bestimmt wird.

Die anfängliche Vollbeschäftigungssituation bei diesem Preisniveau wird durch die Schnittmenge von IS- und LM-Kurven bei E in Feld (A) der Zahl dargestellt, wobei R der Zinssatz und Y _F das volle Beschäftigungsniveau des Einkommens ist. Mit der Zunahme der Geldmenge verschiebt sich die LM-Kurve nun nach rechts zu LM ₁ und schneidet die IS-Kurve bei E _1, so dass das Gleichgewicht des Einkommens auf Y ₁ steigt und der Zinssatz auf R ₁ abgesenkt wird. Da das Gesamtangebot als fest angenommen wird, ändert sich die Position der IS-Kurve nicht.

Infolgedessen steigt die Gesamtnachfrage, wodurch die D-Kurve nach rechts zu D ₁ verschoben wird, und es wird ein Überbedarf geschaffen. Ein Einkommen entsprechend EE ₁ (= Y _F Y ₁ ) in Feld (B) der Abbildung. Dies erhöht das Preisniveau, wobei das Gesamtangebot festgelegt wird, wie dies durch den vertikalen Teil der Angebotskurve S gezeigt wird.

Der Anstieg des Preisniveaus verringert den realen Wert der Geldmenge, so dass sich die LM _1- Kurve nach links zu LM verschiebt. Die Überforderung wird nicht beseitigt, bis die aggregierte Nachfragekurve D ₁ die aggregierte Angebotskurve S bei E 'schneidet. Dies bedeutet ein höheres Preisniveau P ₁ in Feld (B) und kehrt zur ursprünglichen Gleichgewichtsposition E im oberen Feld der Figur zurück, wo die IS-Kurve die LM-Kurve schneidet. Das Ergebnis ist also selbstlimitierend, und das Preisniveau steigt genau im Verhältnis zum tatsächlichen Wert der Geldmenge an den ursprünglichen Wert an.