Die Hauptrolle der Geldpolitik in einer Entwicklungsökonomie

In diesem Artikel erfahren Sie mehr über die große Rolle der Geldpolitik in einer Entwicklungsökonomie:

Die Geldpolitik in einem unterentwickelten Land spielt eine wichtige Rolle bei der Steigerung der Wachstumsrate der Wirtschaft, indem sie die Kosten und die Verfügbarkeit von Krediten beeinflusst, die Inflation kontrolliert und die Zahlungsbilanz im Gleichgewicht hält.

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Die Hauptziele der Geldpolitik in einem solchen Land sind also die Kontrolle der Kredite zur Eindämmung der Inflation und die Stabilisierung des Preisniveaus, die Stabilisierung des Wechselkurses, das Gleichgewicht der Zahlungsbilanz und die Förderung der wirtschaftlichen Entwicklung.

Inflationsdruck kontrollieren:

Um den im Entwicklungsprozess entstehenden Inflationsdruck zu kontrollieren, erfordert die Geldpolitik den Einsatz quantitativer und qualitativer Methoden der Kreditkontrolle. Von den geldpolitischen Instrumenten gelingt es den Offenmarktgeschäften nicht, die Inflation in unterentwickelten Ländern zu kontrollieren, da der Rechnungsmarkt klein und unentwickelt ist.

Geschäftsbanken behalten ein elastisches Bargeld-Einlagen-Verhältnis bei, da die Kontrolle der Zentralbank über sie nicht vollständig ist. Aufgrund ihrer relativ niedrigen Zinsen zögern sie auch, in Staatsanleihen zu investieren. Anstatt in Staatsanleihen zu investieren, bevorzugen sie es, ihre Reserven in liquider Form wie Gold, Devisen und Bargeld zu halten. Geschäftsbanken haben auch keine Gewohnheit, bei der Zentralbank Kredite zu zählen oder zu leihen.

Die Banksatzpolitik ist in diesen Ländern auch nicht so effektiv, weil (i) das Fehlen von Diskonten; (ii) die geringe Größe des Rechnungsmarktes; (iii) ein großer nicht monetisierter Sektor, in dem Tauschgeschäfte stattfinden; (iv) das Vorhandensein indigener Banken, die keine Rechnungen mit der Zentralbank diskontieren; (v) die Gewohnheit der Geschäftsbanken, große Barreserven zu halten; und (vi) das Bestehen eines großen unorganisierten Geldmarktes.

Die Verwendung des variablen Mindestreservesatzes als Instrument der Geldpolitik ist wirksamer als Offenmarktgeschäfte und die Zinssätze für Banken in den am wenigsten entwickelten Ländern. Da der Markt für Wertpapiere sehr klein ist, sind Offenmarktgeschäfte nicht erfolgreich. Ein Anstieg oder ein Rückgang der variablen Rücklagenquote durch die Zentralbank verringert oder erhöht jedoch die verfügbaren Barmittel der Geschäftsbanken, ohne die Wertpapierpreise zu beeinträchtigen.

Wieder halten die Geschäftsbanken große Barreserven, die nicht durch eine Erhöhung des Bankzinssatzes oder den Verkauf von Wertpapieren durch die Zentralbank reduziert werden können. Die Erhöhung der Barreserve verringert jedoch die Liquidität bei den Banken. Die Verwendung eines variablen Reserveverhältnisses unterliegt bestimmten Einschränkungen in den LDCs.

Die Nichtbanken-Finanzintermediäre halten keine Einlagen bei der Zentralbank, so dass sie nicht davon betroffen sind. Zweitens sind Banken, die keine überschüssige Liquidität aufrechterhalten, stärker betroffen als diejenigen, die sie unterhalten.

Die qualitativen Kreditkontrollmaßnahmen sind jedoch wirksamer als die quantitativen Maßnahmen zur Beeinflussung der Kreditvergabe und damit des Investitionsmusters. In den am wenigsten entwickelten Ländern gibt es eine starke Tendenz, in Gold, Schmuck, Vorräte, Immobilien usw. zu investieren, anstatt in alternative produktive Veränderungen in der Landwirtschaft, im Bergbau, in Plantagen und in der Industrie. Die selektiven Kreditkontrollen eignen sich eher zur Kontrolle und Begrenzung von Kreditfazilitäten für solche unproduktiven Zwecke. Sie sind hilfreich bei der Kontrolle spekulativer Aktivitäten in Nahrungsmitteln und Rohstoffen. Sie erweisen sich als nützlicher für die Kontrolle von "Aufblähungen" in der Wirtschaft.

Sie drosseln die Nachfrage nach Importen, indem sie Importeuren verpflichten, einen Betrag in Höhe des Fremdwährungswertes im Voraus zu hinterlegen. Dies führt auch zu einer Verringerung der Reserven der Banken, sofern ihre Einlagen dabei an die Zentralbank übertragen werden. Die selektiven Kreditkontrollmaßnahmen können in Form einer Änderung der Margin-Anforderungen gegenüber bestimmten Arten von Sicherheiten, der Regulierung von Verbraucherkrediten und der Rationierung von Krediten, erfolgen.

Preisstabilität erreichen:

Die Geldpolitik ist ein wichtiges Instrument zur Erreichung der Preisstabilität. K führt zu einer angemessenen Anpassung von Geldnachfrage und -angebot. Ein Ungleichgewicht zwischen den beiden Faktoren wird sich im Preisniveau niederschlagen. Ein Mangel an Geldmenge wird das Wachstum bremsen, während ein Überschuss zur Inflation führt. Während sich die Wirtschaft entwickelt, steigt die Nachfrage nach Geld aufgrund der allmählichen Monetarisierung des nicht monetisierten Sektors und der Zunahme der landwirtschaftlichen und industriellen Produktion. Dies wird zu einer erhöhten Nachfrage nach Transaktionen und spekulativen Motiven führen. Die Währungsbehörde muss also die Geldmenge mehr als proportional zur Geldnachfrage erhöhen, um Inflation zu vermeiden.

Um das BOP-Defizit zu überbrücken:

Die Geldpolitik in Form der Zinspolitik spielt eine wichtige Rolle bei der Überbrückung des Zahlungsbilanzdefizits. Unterentwickelte Länder entwickeln gravierende Zahlungsbilanzschwierigkeiten, um die geplanten Entwicklungsziele zu erreichen. Um Infrastrukturen wie Strom, Bewässerung, Transport usw. und unmittelbar produktive Tätigkeiten wie Eisen und Stahl, Chemikalien, Elektrik, Düngemittel usw. aufzubauen, müssen unterentwickelte Länder Investitionsgüter, Maschinen, Rohstoffe, Ersatzteile und Komponenten importieren, wodurch ihre Importe steigen . Die Exporte stagnieren jedoch fast. Sie sind aufgrund der Inflation teuer. Dadurch wird ein Ungleichgewicht zwischen Importen und Exporten geschaffen, was zu einem Ungleichgewicht der Zahlungsbilanz führt. Die Geldpolitik kann dazu beitragen, das Zahlungsbilanzdefizit durch einen hohen Zinssatz zu verringern. Ein hoher Zinssatz zieht den Zufluss ausländischer Investitionen an und hilft, die Zahlungsbilanzlücke zu schließen.

Zinssatzpolitik:

Eine Politik für einen hohen Zinssatz in einem unterentwickelten Land wirkt auch als Anreiz für höhere Ersparnisse, entwickelt Bankgewohnheiten und beschleunigt die Monetarisierung der Wirtschaft, die für die Kapitalbildung und das Wirtschaftswachstum unerlässlich ist. Eine Politik mit hohen Zinssätzen ist auch antiinflationär, da sie Kreditaufnahme und Investitionen zu spekulativen Zwecken und in Fremdwährungen abschreckt.

Darüber hinaus fördert es die Zuteilung knapper Kapitalressourcen in produktiveren Kanälen. Bestimmte Ökonomen bevorzugen eine Niedrigzinspolitik in solchen Ländern, weil hohe Zinssätze Investitionen abschrecken. Empirische Beweise deuten jedoch darauf hin, dass Investitionen in Unternehmen und Industrie in unterentwickelten Ländern von Interesse sind, da Zinsen einen sehr geringen Anteil an den Gesamtinvestitionskosten ausmachen. Trotz dieser gegensätzlichen Ansichten ist es für die Währungsbehörde ratsam, einer Politik diskriminierender Zinssätze zu folgen, die für nicht wesentliche und unproduktive Zwecke hohe Zinssätze und für produktive Zwecke niedrige Zinssätze verlangen.

So erstellen Sie Bank- und Finanzinstitute:

Eines der Ziele der Geldpolitik in einem unterentwickelten Land ist die Schaffung und Entwicklung von Bank- und Finanzinstituten, um Ersparnisse für die Kapitalbildung zu fördern, zu mobilisieren und zu kanalisieren. Die Währungsbehörde sollte die Einrichtung von Zweigbanken in ländlichen und städtischen Gebieten fördern. Eine solche Politik wird zur Monetarisierung des nicht monetarisierten Sektors beitragen und das Sparen und die Investitionstätigkeit für die Kapitalbildung fördern. Es sollte auch einen Kapitalmarkt organisieren und entwickeln. Diese sind für den Erfolg einer entwicklungsorientierten Geldpolitik unerlässlich, zu der auch das Schuldenmanagement gehört.

Schuldenmanagement:

Schuldenmanagement ist eine der wichtigsten Funktionen der Geldpolitik in einem unterentwickelten Land. Sie zielt auf ein angemessenes Timing und die Ausgabe von Staatsanleihen, die Stabilisierung ihrer Preise und die Minimierung der Kosten für die Bedienung der öffentlichen Schulden.

Das Hauptziel des Schuldenmanagements besteht darin, Bedingungen zu schaffen, unter denen die öffentliche Kreditaufnahme von Jahr zu Jahr zunehmen kann. In diesen Ländern ist eine öffentliche Kreditaufnahme unerlässlich, um Entwicklungsprogramme zu finanzieren und die Geldmenge zu kontrollieren. Die öffentliche Kreditaufnahme muss jedoch zu günstigen Preisen erfolgen. Niedrige Zinssätze erhöhen den Preis von Staatsanleihen und machen sie für die Öffentlichkeit attraktiver. Sie halten auch die Schuldenlast niedrig.

So trägt eine angemessene Geldpolitik, wie oben beschrieben, dazu bei, die Inflation zu kontrollieren, die Zahlungsbilanzlücke zu schließen, die Kapitalbildung zu fördern und das Wirtschaftswachstum zu fördern.