2 Wichtige SEBI-Bestimmungen zum Schutz von Portfolios

Die wichtigsten SEBI-Vorschriften für den Portfolioschutz lauten wie folgt:

Portfolioschutz ist ein relativ neues Konzept im Portfoliomanagement. Die Grundidee besteht darin, Komponenten (derivative Wertpapiere) zu einem Portfolio hinzuzufügen, so dass ein Floor-Wert festgelegt wird, unter den der Wert des Portfolios nicht fällt.

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Einhaltung der SEBI-Bestimmungen:

Die Fondsmanager müssen die Einhaltung der SEBI-Vorschriften bezüglich des Einsatzes von Derivaten im Portfoliomanagement sicherstellen.

Der Handel mit Derivaten durch die Fondsmanager ist auf Zwecke der Absicherung und des Portfolio-Ausgleichs beschränkt. Das System deckt seine Positionen auf dem Derivatemarkt vollständig ab, indem es zugrunde liegende Wertpapiere / Barmittel oder Zahlungsmitteläquivalente / Optionen und / oder die Verpflichtung hält, zugrunde liegende Vermögenswerte zur Erfüllung der Verpflichtungen zu erwerben auf dem Terminmarkt abgeschlossen. Darüber hinaus müssen Investmentfonds in ihren Systeminformationen angeben, dass sie in diese Instrumente investieren.

Absicherung:

Die Laufzeitabsicherung wird vom SEBI-Beratungsausschuss für Derivate klar definiert. Der Begriff Hedging umfasst derivative Marktpositionen, die die potenziellen Verluste aus der bestehenden Kassamarktposition ausgleichen sollen. Folgende Absicherungsstrategien werden betrachtet:

ein. Ein Ertragsfonds verfügt über ein großes Portfolio an Anleihen. Dieses Portfolio kann zu Verlusten führen, wenn die Zinssätze steigen. Der Fondsmanager kann sich daher entschließen, ein Zinssatz-Futures-Produkt zu verkaufen, um diesen Verlust auszugleichen.

b. Ein Ertragsfonds verfügt über ein großes Portfolio an Unternehmensanleihen. Dieses Portfolio kann Verluste hinnehmen, wenn sich die Kreditspreads dieser Anleihen verringern oder wenn Ausfälle auftreten. Daher kann der Fonds Kreditderivate kaufen, die bei Eintritt dieser Ereignisse zahlen.

c. Jedes Aktienportfolio hat ein Engagement in dem Marktindex. Der Fonds kann sich daher dazu entscheiden, Index-Futures zu verkaufen oder Index-Put-Optionen zu kaufen, um die Verluste zu reduzieren, die bei einem Absinken des Marktindex eintreten würden.

Portfolio-Rebalancing:

Das Portfolio-Rebalancing umfasst alle derivativen Strategien, mit denen eine gewünschte Portfolioposition effektiver oder zu niedrigeren Kosten als durch den Einsatz von Kassamarkttransaktionen erreicht werden kann. Als Faustregel gilt, dass ein Fonds Derivate einsetzen darf, was er direkt mit dem Kassamarkt hätte tun können.

Der Fonds darf jedoch nicht über seine Größe hinaus wirken. In der Konsequenz bedeutet dies, dass der Nominalwert der Positionen des Portfolio-Rebalancing-Derivats durch Barmittel des Fonds unterlegt werden muss.