Was sind die verschiedenen Instrumente der Geldpolitik?

Verschiedene Mittel, die der RBI zur Verfügung stehen, wurden verwendet, um die drei Aspekte des Geldes zu beeinflussen, nämlich den Zinssatz oder den Geldpreis, die Menge oder das Angebot von Geld und den Zugang zu oder die Nachfrage nach Geld.

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Ein Hauptinstrument war der Banksatz oder der Diskontsatz, dh der Zinssatz, zu dem die RBI das Bankensystem verleiht. Durch Änderungen daran beeinflusst die RBI die kurzfristigen Zinssätze am Geldmarkt und dadurch die langfristigen Zinssätze und dadurch das Niveau der wirtschaftlichen Aktivität in der Wirtschaft. Sie beeinflusst auch die internationalen Kapitalbewegungen: höhere Zinssätze ziehen Kapitalzuflüsse an und umgekehrt.

Ein weiteres wichtiges Instrument sind die Offenmarktgeschäfte. Diese Vorgänge beinhalten den Verkauf oder Kauf von Staatspapieren. Dies beeinflusst das Volumen der Barreserven bei Geschäftsbanken und damit auch das Volumen der Forderungen, die sie für Industrie und Gewerbe machen können. RBI hatte diese Waffe seit vielen Jahren nicht benutzt.

Ein weiteres Instrument zur Beeinflussung der Geldmenge ist der Cash Reserve Ratio (CRR). Eine höhere Quote bedeutet, dass der zur Krediterstellung verfügbare Geldbetrag reduziert wird und umgekehrt. Die RBI ist befugt, den Bedarf an Barreserven zwischen 3 und 15 Prozent der Nettobedarfs- und Zeitverbindlichkeiten zu variieren, um den Einfluss der RBI zu beeinflussen. Bargeldvolumen mit dem Geschäftsbankensystem und damit deren Kreditvolumen beeinflussen.

Darüber hinaus verpflichtete die Regierung die Banken, einen Teil der Barmittel für den Kauf von Staatspapieren zu verwenden, die als gesetzlich vorgeschriebene Liquiditätsquote (SLR) bezeichnet werden. Dieses Gerät wurde lange Zeit von der Regierung verwendet, um Bankmittel gegen niedrig verzinsliche Wertpapiere zu erhalten.

Daher wird die SLR für die Zentralregierung überflüssig. Da jedoch die Regierungen der Länder von dieser Quelle abhängen, soll der SLR nicht beseitigt werden. Es wurde jedoch mit Wirkung von 1996-97 auf 25% der Bankeinlagen reduziert.

Die RBI hat auch verschiedene Maßnahmen ergriffen, um das Ziel der sektoralen Kreditvergabe zu erreichen. Zum Beispiel sind 40 Prozent des gesamten Netto-Bankkredits für die vorrangigen Sektoren vorgesehen. In ähnlicher Weise wurde die Zinsstruktur so genutzt, dass bestimmte Sektoren wie die Landwirtschaft und der Export mit niedrigen Zinssätzen ausgestattet werden.

Wichtige Erfolge der Geldpolitik:

Die allgemeinen Anforderungen zur Ausweitung der wirtschaftlichen Aktivitäten wurden angemessen erfüllt. Auf sektoraler Ebene gab es zweifellos gelegentlich einige Unzulänglichkeiten, die jedoch den wirklichen sektoralen Bedürfnissen nicht ernsthaft unterlegen waren.

In Bezug auf vorrangige Sektoren wurde beispielsweise das Ziel der Bereitstellung von 40% des Bankkredits im Großen und Ganzen erreicht. Auch die Finanzierung der verschiedenen wichtigen Entwicklungsprogramme für die schwächeren Bevölkerungsgruppen war recht zufriedenstellend. Wenn die Vorteile jedoch den Zielgruppen nicht voll zur Verfügung standen, liegt die Schuld nicht bei der Geldpolitik.

Dies gilt auch für die Inflationskontrolle für die Geldpolitik. So haben die Einschnitte des Geldwachstums in den neunziger Jahren viel dazu beigetragen, die Inflationsrate von einem hohen zweistelligen auf einen niedrigen einstelligen Wert zu senken. Ernste Misserfolge: Es gibt jedoch einige wichtige Bereiche, in denen die Performance der Geldpolitik tatsächlich düster war.

Das unbefriedigendste Ergebnis war der Ausbau der Geldmenge. Die Wachstumsrate des Geldes lag weit über dem Wachstum des realen Produkts.

Dies war eine wichtige Ursache für den hohen Preisanstieg, so dass die Inflationsrate die meiste Zeit auf hohem Niveau blieb und der Wirtschaft großen Schaden zufügte und die Menschen leben. Ein weiteres Manko besteht in der Aufteilung der Mittel auf verschiedene Sektoren.

Die Ungleichgewichte bei der Kreditallokation sind stärker ausgeprägt, wenn man einerseits die Landwirtschaft und die Kleinindustrie und andererseits die große organisierte Industrie und den Dienstleistungssektor betrachtet.

Die Landwirtschaft ist nach wie vor in erheblichem Maße von Geldgebern abhängig. Sehr kleine Industrien, meist im unorganisierten Sektor, haben praktisch keine institutionelle Finanzierungsquelle.