Mechanismus des Elastizitätsansatzes zur Anpassung der Zahlungsbilanz
Mechanismus des Elastizitätsansatzes zur Anpassung der Zahlungsbilanz!
Marshall-Lerner Zustand:
Der Elastizitätsansatz für BOP steht im Zusammenhang mit der Marshall-Lerner-Bedingung, die von diesen beiden Ökonomen unabhängig voneinander ausgearbeitet wurde. Es untersucht die Bedingungen, unter denen Wechselkursänderungen das Gleichgewicht der BOP wiederherstellen, indem sie die Währung eines Landes abwerten. Dieser Ansatz steht im Zusammenhang mit dem Preiseffekt der Abwertung.
Annahmen:
Diese Analyse basiert auf folgenden Annahmen:
1. Exportlieferungen sind vollkommen elastisch.
2. Die Produktpreise sind in Landeswährung festgelegt.
3. Die Einkommensniveaus werden im abwertenden Land festgelegt.
4. Das Angebot an Gegenständen ist groß.
5. Die Preiselastizitäten der Nachfrage nach Exporten und Importen sind Bogenelastizitäten.
6. Preiselastizitäten beziehen sich auf absolute Werte.
7. Die Leistungsbilanz des Landes entspricht der Handelsbilanz.
Die Theorie:
Unter diesen Annahmen steigen die Inlandspreise der Einfuhren und die Auslandspreise der Ausfuhren, wenn ein Land seine Währung abwertet. Die Abwertung trägt somit zur Verbesserung des BOP-Defizits eines Landes bei, indem es seine Exporte erhöht und seine Importe verringert.
Inwieweit dies gelingen wird, hängt jedoch von der Preiselastizität der inländischen Nachfrage nach Importen und der Exportnachfrage des Landes ab. In der Marshall-Lerner-Bedingung heißt es: Wenn die Summe der Preiselastizitäten der Nachfrage nach Exporten und Importen in absoluten Zahlen größer als eins ist, verbessert eine Abwertung die Zahlungsbilanz des Landes, d. H
e x + em> 1
Dabei ist e x die Nachfrageelastizität der Exporte und E m die Nachfrageelastizität der Importe. Im Gegenteil, wenn die Summe der Preiselastizitäten der Nachfrage nach Exporten und Importen in absoluten Zahlen weniger eins ist, dh x + em> 1, wird die Abwertung die BOP verschlechtern (das Defizit erhöhen). Wenn die Summe dieser Elastizitäten in absoluten Zahlen gleich Eins ist, dh x + em = 1, hat die Abwertung keine Auswirkung auf die BOP-Situation, die unverändert bleibt.
Das Folgende ist der Prozess, durch den die Marshall-Lerner-Bedingung wirkt, um das BOP-Defizit eines abwertenden Landes zu beseitigen.
Die Abwertung reduziert die Inlandspreise der Exporte in Fremdwährung. Bei niedrigen Preisen steigen die Exporte. Inwieweit sie zunehmen, hängt von der Nachfrageelastizität beim Export ab. Sie hängt auch von der Art der ausgeführten Waren und den Marktbedingungen ab.
Wenn das Land der einzige Lieferant ist und Rohstoffe oder verderbliche Waren exportiert, ist die Nachfrageelastizität für seine Exporte gering. Wenn Maschinen, Werkzeuge und Industrieprodukte im Wettbewerb mit anderen Ländern exportiert werden, wird die Nachfrage nach ihren Produkten hochelastisch sein, und es wird eine Abwertung des Defizits gelingen.
Die Abwertung führt auch zu einer Erhöhung des Inlandspreises der Einfuhren, wodurch die Einfuhr von Waren verringert wird. Um wie viel das Importvolumen abnehmen wird, hängt von der Nachfrageelastizität der Importe ab. Die Nachfrageelastizität der Importe hängt wiederum von der Art der Waren ab, die vom abwertenden Land eingeführt werden.
Wenn es Konsumgüter, Rohstoffe und Betriebsstoffe für die Industrie importiert, wird die Nachfrage nach Importen nur wenig nachgiebig sein. Nur wenn die Importelastizität der Nachfrage nach Produkten hoch ist, wird die Abwertung dazu beitragen, ein Defizit der Zahlungsbilanz auszugleichen.
Erst wenn die Summe aus der Elastizität der Nachfrage nach Exporten und der Elastizität der Nachfrage nach Importen größer als eins ist, kann eine Abwertung die Zahlungsbilanz eines Landes verbessern, das seine Währung abwertet.
Der J-Kurveneffekt:
Empirische Beweise zeigen, dass die Marshall-Lerner-Bedingung in der Mehrheit der fortgeschrittenen Länder erfüllt ist. Unter den Ökonomen besteht jedoch ein allgemeiner Konsens darüber, dass sowohl die Nachfrage-Angebot-Elastizität auf längere Sicht größer sein wird als auf kurze Sicht.
Die Auswirkungen der Abwertung auf die Inlandspreise und die Nachfrage nach Exporten und Importen werden Zeit brauchen, damit sich Verbraucher und Hersteller an die neue Situation anpassen können. Die kurzfristigen Preiselastizitäten der Nachfrage nach Exporten und Importen sind geringer und erfüllen nicht die Marshall-Lerner-Bedingung.
Daher macht die Abwertung zunächst den BOP kurzfristig schlechter und verbessert sie auf lange Sicht. Dies zeichnet eine J-förmige Kurve durch die Zeit auf. Dies wird als J-Kurven-Effekt der Abwertung bezeichnet. Dies ist in 3 veranschaulicht, wo Zeit auf der horizontalen Achse und Defizitüberschuss auf der vertikalen Achse genommen wird. Angenommen, die Abwertung erfolgt zum Zeitpunkt T.
Zu Beginn weist die Kurve J eine große Schleife auf, die ein Ansteigen des BOP-Defizits über D hinaus zeigt. Erst nach dem Zeitpunkt T 1 beginnt die Steigung nach oben und das Defizit beginnt sich zu verringern. Zum Zeitpunkt T 2 herrscht Gleichgewicht in der BOP, und dann ergibt sich der Überschuss von T 2 nach J. Wenn die Marshall-Lerner-Bedingung nicht erfüllt ist, flacht die J-Kurve langfristig von T 2 auf F ab.
Falls sich das Land jedoch in einem flexiblen Wechselkurs befindet, wird sich der BOP bei einer Abwertung seiner Währung verschlechtern. Aufgrund der Abwertung besteht auf dem Devisenmarkt ein Überangebot an Devisen, das möglicherweise an Wert verliert. Dadurch wird der Devisenmarkt instabil und der Wechselkurs kann seinen langfristigen Wert übersteigen.
Es ist Kritikpunkte:
Der Elastizitätsansatz, der auf der Marshall-Lerner-Bedingung basiert, weist die folgenden Mängel auf:
1. Irreführend:
Der Ansatz der Elastizität, der das Marshallianische Konzept der Elastizität zur Lösung des Bop-Defizits anwendet, ist irreführend. Dies liegt daran, dass es nur für inkrementelle Änderungen entlang einer Nachfrage- oder Angebotskurve und für Probleme bei Verschiebungen in diesen Kurven relevant ist. Darüber hinaus geht sie von einer konstanten Kaufkraft des Geldes aus, die für die Abwertung der Landeswährung nicht relevant ist.
2. Teilelastizitäten:
Der Elastizitätsansatz wurde von Alexander kritisiert, weil er Teilelastizitäten verwendet, die alle Faktoren außer den relativen Preisen und Mengen der Exporte und Importe ausschließen. Dies gilt nur für den Handel mit nur einer Ware und nicht für einen Handel mit mehreren Waren. Dies macht diesen Ansatz unrealistisch.
3. Lieferungen nicht perfekt elastisch:
Die Marshall-Lerner-Bedingung setzt vollkommen elastische Lieferungen von Exporten und Importen voraus. Diese Annahme ist jedoch unrealistisch, da das Land möglicherweise nicht in der Lage ist, das Angebot seiner Exporte zu erhöhen, wenn es durch Abwertung seiner Währung billig wird.
4. Partielle Gleichgewichtsanalyse:
Der Elastizitätsansatz geht davon aus, dass das inländische Preis- und Einkommensniveau innerhalb des abwertenden Landes stabil ist. Sie geht ferner davon aus, dass es keine Beschränkungen gibt, wenn zusätzliche Ressourcen für den Export verwendet werden. Diese Annahmen zeigen, dass diese Analyse auf der partiellen Gleichgewichtsanalyse basiert.
Sie ignoriert daher die Rückwirkungseffekte einer Preisänderung in einem Produkt auf die Einkommen und folglich auf die Nachfrage nach Waren. Dies ist ein schwerwiegender Mangel des Elastizitätsansatzes, da die Auswirkungen der Abwertung immer auf die gesamte Wirtschaft übergreifen.
5. Inflationär:
Abwertung kann zur Inflation der Wirtschaft führen. Selbst wenn es ihm gelingt, die Zahlungsbilanz zu verbessern, werden wahrscheinlich die einheimischen Einkommen in den Export- und Importwettbewerben steigen. Diese erhöhten Einkommen wirken sich jedoch direkt auf die BOP aus, indem sie die Importnachfrage erhöhen und indirekt die Gesamtnachfrage und damit die Preise innerhalb des Landes erhöhen.
6. Ignoriert die Einkommensverteilung:
Der Elastizitätsansatz ignoriert die Auswirkungen der Abwertung auf die Einkommensverteilung. Die Abwertung führt zur Neuzuteilung von Ressourcen. Es entnimmt dem Sektor, der nicht handelsübliche Waren produziert, Ressourcen für den Export und den Importwettbewerb. Dies wird tendenziell die Einkommen der im letzteren Sektor eingesetzten Produktionsfaktoren erhöhen und die des früheren Sektors verringern.
7. Auf lange Sicht anwendbar:
Im J-Kurven-Effekt der Abwertung ist die Marshall-Lerner-Bedingung langfristig und nicht kurzfristig anwendbar. Dies liegt daran, dass sich die Verbraucher und Produzenten bei einer Abwertung der Landeswährung Zeit nehmen, um sich anzupassen.
8. Ignoriert Kapitalflüsse:
Dieser Ansatz gilt für BOPs auf laufende Rechnung oder Handelsbilanz. Das Defizit eines Landes ist jedoch hauptsächlich auf den Kapitalabfluss zurückzuführen. Es ignoriert also Bop auf Kapitalkonto. Abwertung als Heilmittel soll die Importe und den Kapitalabfluss reduzieren sowie die Exporte und den Kapitalzufluss erhöhen.
Fazit:
Es gibt viele Kontroversen über die Marshall-Lerner-Bedingung für Verbesserungen der Zahlungsbilanz. Ökonomen haben versucht, die Nachfrageelastizitäten im internationalen Handel zu messen. Einige Ökonomen fanden geringe Nachfrageelastizitäten und andere hohe Nachfrageelastizitäten.
Demnach schlug der erstere vor, dass eine Abwertung keine wirksame Methode sei, während der letztere einen wirksamen Mechanismus für die Anpassung der Zahlungsbilanz anzeigte. Es ist jedoch schwierig, aufgrund dieser unterschiedlichen Ergebnisse aufgrund von Unterschieden in Volumen und Struktur des Außenhandels zu verallgemeinern.
