Betriebsmittel eines Unternehmens: Klassifizierung und Quellen

Lassen Sie uns eingehend die Klassifizierung und die Quellen des Betriebskapitals untersuchen.

Einstufung des Working Capital:

Das Betriebskapital lässt zwei große Klassifikationen zu:

(a) ordentliches oder festes oder Kern- oder Dauerarbeitskapital;

(b) Variables oder saisonales oder temporäres Betriebskapital.

(a) ordentliches oder festes oder Kern- oder Dauerarbeitskapital:

Der Betrag des Umlaufvermögens, der von einer Firma täglich und täglich, dh während des ganzen Jahres, gehalten wird, wird als ordentliches oder festes Betriebskapital bezeichnet. Mit anderen Worten ist zur Aufrechterhaltung des normalen Alltags ein kontinuierliches und ununterbrochenes Mindestkapital an Betriebskapital erforderlich, das dauerhaft erfüllt werden muss.

Zusammen mit dem übrigen Anlagevermögen gelten sie als festes Umlaufvermögen. Auf der anderen Seite werden aufgrund von saisonalen Schwankungen / Schwankungen die Investitionen in Rohstoffe, Fertigprodukte, Fertigprodukte schwanken oder fallen. Infolgedessen ist dieser Teil des Betriebskapitals erforderlich, um dieser Schwankung Rechnung zu tragen.

Es kann auch festgestellt werden, dass jeder Betrag, der über das permanente Betriebskapital hinausgeht, variabel oder saisonal oder temporär ist. Wir wissen, dass zur Aufrechterhaltung der Produktions- und Verkaufsaktivitäten sowohl feste als auch variable Arbeitskapitalien erforderlich sind. Praktisch ist ein variables Working Capital erforderlich, um die Liquiditätsanforderungen für kurzfristige Verpflichtungen zu erfüllen.

Die Differenz zwischen dem festen und dem variablen Betriebskapital lässt sich besser anhand der Diagramme auf der nächsten Seite darstellen.

Aus Abb. 3.1 geht klar hervor, dass das permanente Betriebskapital konstant ist, das variable Betriebskapital jedoch schwankt, dh manchmal steigt und manchmal abnimmt - je nach den saisonalen Anforderungen des Produkts.

Für ein wachsendes / expandierendes Unternehmen ist die permanente Betriebskapitallinie möglicherweise nicht horizontal, da die Nachfrage nach dauerhaften kurzfristigen Vermögenswerten steigt oder abnimmt.

Der Unterschied zwischen dem permanenten und dem temporären Betriebskapital eines expandierenden Unternehmens kann daher wie folgt dargestellt werden:

Quellen für ordentliches oder festes oder Kern- oder Dauerarbeitskapital:

Jedes Unternehmen muss zum Zeitpunkt der Planung die anfängliche Kapitalstruktur des Unternehmens und den Mindestbetrag an Betriebskapital vorhersehen, den es zur Unterstützung seines geplanten Betriebsniveaus benötigen würde.

Dieses minimale Betriebskapital, das ein Unternehmen aus langfristigen Quellen zur Verfügung stellen muss, z.

(a) Ausgabe von Anteilen;

(b) Ausgabe von Schuldverschreibungen; und

(c) Zurückbehaltung in verschiedenen Formen (dh Rücknahme von Gewinnen, allgemeine Reserven usw.).

(a) Ausgabe von Anteilen:

Die Aufnahme von Geldern durch Ausgabe von Anteilen hat gegenüber anderen Quellen bestimmte Grenzen, insbesondere das Fremdkapital, das einmal beschafft wird, sofern es nicht erstattungsfähig ist, es sei denn, es handelt sich um eine Liquidation, die das Vermögen der Gesellschaft nicht belastet oder belastet. und erhebt keine feste Gebühr für seine Verwendung.

Es ist für ein Unternehmen von Vorteil, seine festen oder regelmäßigen oder Kernkapitalanforderungen aus dem Emissionserlös der Aktien zu finanzieren, der im Allgemeinen als Ownership Capital bezeichnet wird.

(b) Emission von Schuldverschreibungen oder langfristigen Anleihen:

Festes oder regelmäßiges oder Kernarbeitskapital kann auch durch Ausgabe von Schuldverschreibungen beschafft werden. Da es sich bei Debentures um festverzinsliche Wertpapiere handelt, die nicht nur nach Wahl der Gesellschaft einlösbar sind, geht der gesamte Überschuss nach der Zahlung der Debenture-Zinsen in Höhe von Dividendenzahlungen oder in Form einer erhöhten Einbehaltung in die Gutschrift der Anteilseigner .

Ähnliche Vorteile ergeben sich auch, wenn das Working Capital durch langfristige Kredite in anderer Form finanziert wird. Da Schuldverschreibungen oder langfristige Anleihen jedoch keine Anlässe sind, ist es für eine neue Firma schwierig, ihr Betriebskapital durch den Einsatz dieser Techniken zu erhöhen.

Darüber hinaus können die Tilgungsmerkmale langfristiger Kredite und Schuldverschreibungen das Problem der Finanzierung des Betriebskapitals verursachen, sofern nicht eine besondere Rückstellung für deren Rückzahlung vorgesehen ist und die besagte Rückstellung in Fremdpapieren angelegt bleibt.

(c) Zurückbehaltung:

Die Einbehaltung einer freien oder allgemeinen Reserve und / oder eines Guthabens der Gewinn- und Verlustrechnung kann ebenfalls zu einer Quelle von Betriebskapital für ein etabliertes Unternehmen werden.

Obwohl es im Wesentlichen ein Finanzierungsmittel für die Erweiterung und Entwicklung eines Unternehmens ist und dessen Verfügbarkeit von einer Reihe von Faktoren abhängt - wie dem Steuersatz, der Dividendenpolitik des Unternehmens, der Politik der Regierung zur Dividendenzahlung durch den Unternehmenssektor Ausmaß des verfügbaren Überschusses und der Aneignungspolitik des Unternehmens - es wird sehr oft zur Finanzierung des Betriebskapitalbedarfs eines Unternehmens verwendet.

Quellen des saisonalen oder variablen Umlaufvermögens:

Die Unternehmen, die in ihrem Geschäft saisonal tätig sind, benötigen während der Spitzenzeit ein hohes Maß an Betriebskapital, um Lagerbestände zu halten. Sobald jedoch die Spitzenzeit vorbei ist, wird das Betriebskapital leer. Unter diesen Umständen ziehen es diese Firmen nicht vor, das Betriebskapital aus langfristigen Quellen zu finanzieren, da sie während der Slack-Session Kosten daraus ohne Ertrag bringen.

Daher ist es für Unternehmen, die saisonal tätig sind, günstig, ihre Betriebskapitalanforderungen zu erfüllen, indem sie auf kurzfristige Quellen zurückgreifen, wie zum Beispiel:

(a) Bankkredit;

(b) öffentliche Einlagen;

(c) Handelskredite und sonstige Verbindlichkeiten;

(d) Steuerrückstellung;

(e) Rückstellung für Abschreibung; usw.

(a) Bankdarlehen (einschließlich Guthaben / Kontokorrentkredit):

Unternehmen bevorzugen es in der Regel, Bankdarlehen in Form von Barkrediten und / oder Kontokorrentkrediten über unbesicherte Schuldscheindarlehen für 90 bis 180 Tage oder gegen Hypotheken von Vorräten oder gegen Vergabe von Forderungen zur Finanzierung ihres Betriebskapitals zu verwenden.

Die Beschaffung von Betriebsmitteln durch Bankkredite in Form von Barkrediten oder Kontokorrentkrediten bietet den Vorteil, dass der Kreditnehmer nicht sofort den gesamten gewährten Kreditbetrag in Anspruch nehmen muss, sondern dies bei Bedarf in Raten tun kann.

Zweitens kann er jeden Überschussbetrag zurückerstatten, den er vorläufig bei ihm finden kann. Schließlich ist der Kreditnehmer nur für den Betrag zu zahlen, der am Ende jedes Arbeitstages seiner Belastung belastet wird. Inwieweit ein Unternehmen sein Betriebskapital durch den Einsatz dieser Finanzierungstechniken aufbringen kann, hängt jedoch von seiner Fähigkeit ab, Wertpapiere nach der Kreditpolitik der Regierung zu verpfänden oder zu verpfänden.

(b) öffentliche Einlagen:

Eine andere Finanzierungsmethode zur Deckung des Bedarfs an kurzfristigem oder saisonalem Betriebskapital besteht aus öffentlichen Einlagen. Es war eine wichtige Finanzierungsquelle für das Betriebskapital in den Baumwoll-Textilfabriken von Mumbai und Ahmedabad, obwohl es in Delhi, Chennai und anderen Teilen Indiens nicht zur Verfügung stand.

Da es sich in der Vergangenheit im Wesentlichen um ein unbesichertes Darlehen handelte, erwies es sich als verlockend für den Überhandel von Kreditnehmern mit vielen schwerwiegenden Folgen. Mit der wachsenden Praxis, in Indien von den Geschäftsbanken Mittel für das Betriebskapital zur Verfügung zu stellen, geriet das System der Einzahlung öffentlicher Einlagen zur Finanzierung des Betriebskapitalbedarfs bis in die 1970er Jahre in Vergessenheit.

Nach den siebziger Jahren kam es jedoch erneut zu einem Wiederaufleben der öffentlichen Einlagen als Quelle der Betriebskapitalfinanzierung für die indischen Industrien, da es zunehmend schwieriger wird, die notwendige Betriebskapitalfinanzierung von Banken zu erhalten.

(c) Handelskredite und sonstige Verbindlichkeiten:

Der Handelskredit ist die vom Hersteller von Rohstoffen und Waren usw. an Hersteller und / oder Großhändler gewährte Gutschrift. In der Regel erfolgt der Nachlass bei Barzahlung bei Lieferung und netto bei künftiger Zahlung. Der Skontosatz und der Zahlungszeitraum können jedoch variieren.

Eines der beiden Ziele von Handelskrediten und sonstigen Verbindlichkeiten ist die Finanzierung von Betriebskapital und wird als "finanziell" bezeichnet. Der Trend und die Bedeutung von Handelskrediten als Arbeitsfinanzierungsquelle hängen jedoch von mehreren Faktoren ab, wie der Größe und der Wachstumsrate des Unternehmens, seinen finanziellen Ressourcen und der Bankfinanzierung.

Da der Trade Credit teurer ist als Bankkredite, wird er außerdem als Ergänzung zu Bankkrediten zur Finanzierung der kurzfristigen Anforderungen von Unternehmen verwendet. Die sonstigen Verbindlichkeiten umfassen abgegrenzte Löhne und Gehälter, Provisionen und Dividenden. Diese ausstehenden Faktorzahlungen tragen auch zur Finanzierung des Betriebskapitals bei, auch wenn dies nur vorübergehend ist.

(d) Steuerrückstellung:

Nach dem Einkommensteuergesetz sind die Unternehmen verpflichtet, auf den bewertbaren Nettogewinn zu den vom Finanzgesetz jeweils vorgeschriebenen Steuersätzen Einkommenssteuer zu entrichten. Sobald der Nettogewinn eines Unternehmens ermittelt worden ist, werden Rückstellungen aus diesem Gewinn für die Zahlung der Einkommensteuer gebildet.

Normalerweise gibt es eine Zeitspanne zwischen der Bildung der Steuerrückstellung und ihrer tatsächlichen Zahlung. In diesem Zeitraum können die Ressourcen, die im Vergleich zu dieser Bestimmung im Unternehmen verbleiben, als Betriebsmittel genutzt werden.

(e) Rückstellung für Abschreibungen:

Kurzfristige Finanzierung ist günstiger als langfristig. Gleichzeitig ist die kurzfristige Finanzierung jedoch mit einem höheren Risiko verbunden. Unter den gegebenen Umständen muss die Wahl der Quellen zwischen kurz- und langfristig für die Finanzierung des Betriebskapitals eines Unternehmens in Bezug auf das Risiko-Rendite-Verhältnis festgelegt werden.

Im Allgemeinen ist es dem Management jedoch im Hinblick auf niedrigere Kosten und Flexibilität in der Regel bequemer, die Anforderungen an das Betriebskapital zu finanzieren, indem mehr auf kurzfristige als auf langfristige Quellen gesetzt wird.

In Indien wurde die Rolle der Bank unter anderem für die Finanzierung des Betriebskapitals unter anderem für Industriebranchen 1975 auf Antrag der Reserve Bank of India von einer Studiengruppe unter dem Vorsitz von Herrn PL Tandon als Ungleichgewicht geprüft bemerkt zwischen dem Wachstum der Bankkredite und der Industrieproduktion im Land.

Die Studiengruppe schlug in ihrem Bericht nicht nur drei verschiedene Methoden vor, um die Lücke im Betriebskapital von Unternehmen zu ermitteln, sondern erwähnte auch, dass Kreditnehmer 25% des gesamten Umlaufvermögens aus langfristigen Mitteln, dh aus eigenen Mitteln und aus langfristigen Mitteln, bereitstellen müssen Kreditaufnahme Die genannten 25% werden in den drei verschiedenen Stufen unterschiedlich berechnet.


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