Rolle der Profis bei der Risikokapitalfinanzierung
Rolle der Profis bei der Risikokapitalfinanzierung!
Kleine Risikokapitalfonds sind in hohem Maße von ihren ersten Kontakten in der Industrie abhängig. Größere Risikokapitalfonds können jedoch ihre Kontaktliste erweitern, indem sie eine größere Gruppe von Fachleuten einstellen.
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Auch wenn die in den verschiedenen Wagnisfonds definierten Rollen sehr unterschiedlich sein können, fallen die Rollen im Allgemeinen in die folgenden Kategorien.
1. General Partner:
Diese Risikokapitalgeber (Venture Capitalists, VCs) sind die wichtigsten Führungskräfte des Unternehmens. Sie sind Anlageexperten, aber viele von ihnen können unterschiedliche geschäftliche Hintergründe haben. In vielen technologieorientierten Unternehmen verfügen die persönlich haftenden Gesellschafter über einen technologischen Hintergrund und haben in ähnlichen Unternehmen gearbeitet, wie sie der Fonds finanzieren möchte. Viele wie Vinod Khosla und Vinod Dham sind ehemalige leitende Angestellte.
2. Investoren:
Diese auch als Limited Partners bezeichneten Personen können vermögende Privatpersonen oder institutionelle Investoren wie Banken, NBFCs und Pensionsfonds sein. Es ist auch bekannt, dass einige einflussreiche Investoren die Gesundheit ihrer Investitionen in Risikokapital genau beobachten.
3. Venture-Partner:
Venture-Partner bieten dem Venture-Fonds potenzielle Deals an und erhalten Erträge aus den getätigten Deals. Sie fungieren als eine Art Agent oder Makler. Entrepreneurs-in-Residence sind Industrieexperten, die vorübergehend bei einem VC angestellt sind. Von ihnen wird erwartet, dass sie eng mit einer Firma zusammenarbeiten und ihre Ideen entwickeln und verbessern.
Viele andere Fachleute wie Rechtsanwälte, Steuerberater und Techniker werden von Zeit zu Zeit von den VCs aufgefordert, bei der Due Diligence und der Bewertung ihrer Investitionen zu helfen.
4. Entschädigung:
General Partner erhalten eine jährliche Verwaltungsgebühr, die etwa 2 Prozent des für den Fonds gebundenen Kapitals entspricht. Alle Gehälter und Ausgaben sind von diesen 2 Prozent zu tragen. Momentan scheint es keinen Abwärtsdruck auf diese Zahl zu geben.
Am Ende der Laufzeit eines Fonds erhalten die persönlich haftenden Gesellschafter einen Teil des Nettogewinns als Erfolgshonorare, auch als "getragene Zinsen" bezeichnet. Diese Erfolgsgebühr beträgt normalerweise etwa 20 Prozent des Nettogewinns, aber es gibt viele Fonds, die etwa 30 Prozent berechnen.
Die Anleger oder Kommanditisten erwarten Renditen im Bereich von 25 bis 35 Prozent pro Jahr. Viele Risikofonds haben eine gute Erfolgsgeschichte, um die Erwartungen des Anlegers zu erfüllen. Typischerweise gehen im Portfolio eines VC eine Reihe von Unternehmen kaputt und der Fonds verliert den Großteil seiner Investitionen. Einige Unternehmen weisen gesunde Ergebnisse und stabiles Wachstum auf, aber der Großteil der Erträge kommt von den wenigen Stars, die spektakulär wachsen und den VCs ermöglichen, ihre Investitionen durch ein IPO zu gewinnen.
