Was ist Marge bei Kapitalmarktreformen?
Viele Handelsteilnehmer tätigen Transaktionen sowohl im Cash- als auch im Derivatsegment einer Börse. Sie halten separate Einlagen bei der Börse für Positionen in zwei verschiedenen Segmenten.
Um die Nutzung des Margin-Kapitals durch die Marktteilnehmer effizienter zu gestalten, hat der SEBI im Mai 2008 das Cross-Margining für institutionelle Anleger eingeführt.
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Im Dezember 2008 erweiterte SEBI die Cross-Margin-Fazilität im gesamten Cash- und F & O-Segment auf alle Marktteilnehmer. Die wichtigsten Merkmale des Cross-Margining sind:
(1) Cross Margin ist für alle Cash- und F & O-Segmente sowie für alle Kategorien von Marktteilnehmern verfügbar.
(2) Die Positionen von Kunden sowohl im Cash- als auch im F & O-Segment, soweit sie sich gegenseitig ausgleichen, werden für das Cross-Margining nach folgender Priorität berücksichtigt: a) Index-Futures und konstituierende Aktien-Futures im F & O-Segment, b) Index-Futures und Bestandspositionen im Cash-Segment, c) Stock-Futures im F & O-Segment und Aktienpositionen im Cash-Segment.
(3) Um den Margin-Gewinn gemäß Absatz 2 (a) und (b) zu verlängern, ist der Korb aus konstituierenden Aktien-Futures / Aktienpositionen eine vollständige Nachbildung der Index-Futures.
(4) Die Positionen des F & O-Segments für Aktien-Futures und Index-Futures befinden sich im selben Verfallsmonat, um in den Genuss einer Cross Margin-Beihilfe zu kommen.
(5) Positionen in Optionskontrakten werden nicht für Cross-Margining-Leistungen berücksichtigt.
(6) Die Berechnung der Marge erfolgt online auf Echtzeitebene.
(7) Bei institutionellen Anlegern werden die Positionen im Cash-Segment nur nach Bestätigung durch die Depotbank auf T + 1-Basis und nach Bestätigung durch das Clearing-Mitglied im F & O-Segment berücksichtigt.
(8) Die Positionen im Cash- und F & O-Segment sind nur bis zum Zeitpunkt des Ertrages der Margen auf solche Positionen für das Cross-Margining zu berücksichtigen.
(9) Die Positionen, die zur Verrechnung in Frage kommen, unterliegen Spread-Margen. Die Spread-Margen betragen 25% der anwendbaren Upfront-Margen der Gegenpositionen.