Unterkapitalisierung: Bedeutung, Ursachen und Auswirkungen von Unterkapitalisierung
Unterkapitalisierung: Bedeutung, Ursachen und Auswirkungen von Unterkapitalisierung!
Bedeutung der Unterkapitalisierung:
Es wird behauptet, dass ein Unternehmen unterkapitalisiert ist, wenn es im Vergleich zu anderen Unternehmen außergewöhnlich höhere Gewinne erzielt oder der Wert seiner Vermögenswerte deutlich höher ist als das aufgebrachte Kapital. Zum Beispiel ist die Kapitalisierung eines Unternehmens Rs. 20 Lakhs und die durchschnittliche Rendite der Branche beträgt 15%. Wenn das Unternehmen jedoch 30% der Kapitalinvestitionen erwirtschaftet, handelt es sich um eine Unterkapitalisierung.
Die mit der bestehenden Kapitalisierung erworbenen Vermögenswerte ermöglichen die Generierung höherer Gewinne. Es passiert so, wenn:
(i) Die Vermögenswerte wurden zu niedrigeren Zinssätzen erworben oder
(ii) Die Gesellschaft hat geheime Reserven gebildet, indem sie den Aktionären über mehrere Jahre niedrigere Dividenden zahlte.
Die Indikatoren für Unterkapitalisierung lauten wie folgt:
(a) Die Erträge des Unternehmens werden unvorhergesehen erhöht.
(b) Zukünftige Erträge des Unternehmens wurden zum Zeitpunkt der Beförderung unterbewertet.
(c) Vermögenswerte wurden möglicherweise zu sehr niedrigen Preisen erworben.
Ursachen der Unterkapitalisierung:
Die Unterkapitalisierung kann durch folgende Faktoren verursacht werden:
(i) Erwerb von Vermögenswerten während der Rezession:
Vermögenswerte wurden unter den erforderlichen Bedingungen am Markt zu geringen Kosten erworben. Und jetzt werden höhere Einkommen durch ihre Verwendung verdient.
(ii) Unterbewertung der Anforderungen:
Die Kapitalanforderungen des Unternehmens können von den Projektträgern unterschätzt werden. Dies kann zu einer Kapitalisierung führen, die nicht ausreicht, um seine Geschäfte durchzuführen.
(iii) Konservative Dividendenpolitik:
Das Management kann einer konservativen Dividendenpolitik folgen, was zu einem höheren Rückschlag der Gewinne führt. Dies würde die Ertragskraft des Unternehmens erhöhen.
(iv) effizientes Management:
Das Management eines Unternehmens kann sehr effizient sein. Es kann das Mindestaktienkapital ausgeben und den zusätzlichen Finanzbedarf durch Anleihen zu niedrigeren Zinssätzen decken.
(v) Schaffung geheimer Reserven:
Ein Unternehmen verfügt möglicherweise über große geheime Reserven, wodurch seine Rentabilität erhöht wird.
Auswirkungen der Unterkapitalisierung auf die Aktionäre:
Die Auswirkungen der Unterkapitalisierung auf die Aktionäre sind wie folgt:
(i) Die Rentabilität des Unternehmens kann sehr hoch sein. Infolgedessen wird der Gewinn pro Aktie steigen.
(ii) Der Wert seines Aktienanteils am Markt wird steigen.
(iii) Der finanzielle Ruf des Unternehmens wird auf dem Markt zunehmen.
(iv) Die Aktionäre können regelmäßig mit höheren Dividenden rechnen.
Auswirkungen der Unterkapitalisierung auf das Unternehmen:
Das Unternehmen muss sich aufgrund der Unterkapitalisierung den folgenden Konsequenzen stellen:
(i) Aufgrund der höheren Rentabilität würde der Marktwert der Unternehmensaktien steigen. Dies würde auch den Ruf des Unternehmens erhöhen.
(ii) Das Management kann versucht sein, geheime Reserven aufzubauen.
(iii) Eine höhere Gewinnquote wird den Wettbewerb auf dem Markt anziehen.
(iv) Die Arbeitnehmer des Unternehmens könnten versucht sein, höhere Löhne, Bonuszahlungen und andere Leistungen zu verlangen.
(v) Wenn ein Unternehmen höhere Gewinne erzielt, können die Kunden das Gefühl haben, dass sie vom Unternehmen überfordert werden.
(vi) Die Regierung kann die Steuersätze für Unternehmen erhöhen, die außergewöhnliche Gewinne erzielen.
Auswirkungen der Unterkapitalisierung auf die Gesellschaft:
Die Auswirkungen der Unterkapitalisierung auf die Gesellschaft sind folgende:
(i) Eine Unterkapitalisierung kann zu höheren Gewinnen und höheren Kursen von Aktien an der Börse führen. Dies kann zu ungesunden Spekulationen in seinen Aktien führen.
(ii) Aufgrund höherer Gewinne fühlen sich die Verbraucher ausgebeutet. Sie verbinden höhere Gewinne mit höheren Preisen der Produkte.
(iii) Die Geschäftsführung der Gesellschaft kann geheime Reserven aufbauen und der Regierung niedrigere Steuern zahlen.
Abhilfemaßnahmen für Unterkapitalisierung:
Die folgenden Abhilfemaßnahmen können zur Korrektur der Unterkapitalisierung eines Unternehmens ergriffen werden:
(i) Die Unterkapitalisierung kann behoben werden, indem der Nennwert und / oder die Anzahl der Aktien erhöht werden, indem der Wert der Vermögenswerte erhöht wird. Dies führt zu einem Rückgang des Ergebnisses je Aktie.
(ii) Das Management kann das Ergebnis durch Ausgabe von Gratisaktien an die Anteilseigner aktivieren. Dies wird auch den Gewinn pro Aktie reduzieren, ohne den Gesamtergebnis des Unternehmens zu reduzieren.
(iii) Wenn die Unterkapitalisierung auf einen Kapitalmangel zurückzuführen ist, können mehr Aktien und Schuldverschreibungen an die Öffentlichkeit ausgegeben werden.
