Die Rolle der Portfoliomanagement-Funktion in einem Investmentfonds

Die Rolle des Portfoliomanagements in einem Investmentfonds!

Definition des Portfoliomanagements:

Das Ziel des Portfoliomanagements ist es, verschiedene Wertpapiere zu einem Portfolio zusammenzustellen, das den Bedürfnissen der Anleger entspricht, und diese Portfolios dann zu verwalten, um Anlageziele zu erreichen.

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Die Bedürfnisse der Anleger werden in Bezug auf das Risiko definiert, und der Portfoliomanager maximiert die Rendite für das eingegangene Anlagerisiko.

Rolle des Fondsmanagers in einem Investmentfonds:

In einem Investmentfonds ist das Portfoliomanagement das Herzstück der Aktivitätskette. Der Portfoliomanager, allgemein als Fondsmanager bekannt, übt diese Funktion aus. Für jeden Fonds eines Investmentfonds gibt es einen designierten Fondsmanager, der für die Erstellung, Verwaltung und den Schutz von Portfolios verantwortlich ist, um vordefinierte Anlageziele zu erreichen.

Abteilung für Wertpapierforschung:

Normalerweise verfügen Investmentfonds über separate Abteilungen / Zellen / Flügel, die diese Aktivitäten durchführen. Die Anlageberatungsabteilung / Abteilung für Wertpapierrecherche unterstützt die Abteilung für Fondsmanagement bei der Forschung. In Anbetracht der Art der Systeme, die der Investmentfonds hat, legt seine Fondsmanagementabteilung eine Reihe von Wertpapieren fest, die regelmäßig nachverfolgt werden müssen.

Für diese Wertpapiere können verschiedene Berichte von der Forschungsabteilung erstellt werden. Research-Analysten untersuchen die Finanzzahlen der Unternehmen im Detail und erstellen Bewertungsberichte. Sie interagieren mit der Geschäftsführung der ausstellenden Gesellschaft. Verständnis für die Strategien und ihre Pläne für die Zukunft erlangen.

Sie bilden ein Risiko-Rendite-Profil des Unternehmens und erstellen ihre Berichte auf der Grundlage dieser Eingaben. Diese Abteilung unterstützt nicht nur das Fondsmanagement, sondern auch die Abteilung für das Investment-Monitoring.

Kontinuierliches Tracking:

Jeder Analyst verfolgt regelmäßig eine oder mehrere Branchen. Die Branchenallokation ermöglicht es dem Analysten, ein besseres Verständnis der kritischen Erfolgsfaktoren für ein Unternehmen in dieser Branche zu entwickeln und die Leistung der Branche in der Zukunft zu bewerten.

Der zugrunde liegende Gedanke bei der Bewertung von Wertpapieren besteht darin, die geschäftlichen Stärken des Unternehmens zu verstehen und die Performance des Unternehmens über Jahre hinweg im Hinblick auf die voraussichtlichen Renditen für seine Aktionäre zu prognostizieren. Die Analysten versuchen zu verstehen, ob die Unternehmen einen Shareholder Value schaffen und aufrechterhalten können.

Der intrinsische Wert der Aktie wird durch Diskontierung zukünftiger Cashflows berechnet und der aktuelle Marktpreis wird mit dem intrinsischen Wert verglichen, um das Ausmaß der Unter- / Überbewertung abzuleiten. Basierend auf dieser und anderen qualitativen Analysen wird ein Risiko-Rendite-Profil des Wertpapiers erstellt.

Entscheidende Faktoren:

Faktoren, die normalerweise beim Erreichen des inneren Werts untersucht werden, sind :

1. Qualität des Managements des Unternehmens

2. Allgemeines Industrieszenario

3. Wettbewerbsposition des Unternehmens

4. Finanzanalyse

Die Forschungsabteilung erstellt periodische Berichte zu bestimmten Wertpapieren sowie auf spezifische Anfrage der Fondsmanager.

Die Abteilung für Wertpapierrecherche gibt normalerweise eine Empfehlungsliste für Unternehmen für einen Zeitraum von 1-2 Jahren in Form von:

ein. Kaufen

b. Market Outperformer

c. Markt Performer

d. Marktunterperformer

e. Verkaufen

Die Häufigkeit dieser Empfehlungslisten kann je nach Bedarf der Fondsverwaltungsabteilung wöchentlich / vierzehntägig / monatlich sein.

Diese Empfehlungen sind für die Fondsmanager nicht bindend. Ob der Fondsmanager diese Empfehlungen akzeptiert oder nicht, ist sein Vorrecht.

Dummy-Portfolio:

Die Abteilung für Wertpapierrecherche unterhält normalerweise Dummy- / Modellportfolios. Ziel dieses Portfolios ist es, die Forschungsempfehlungen der Abteilung zu reflektieren. Diese Modellportfolios werden aktiv verwaltet und den Fondsmanagern zur Verfügung gestellt. Dies wird auch von den Fondsmanagern verwendet, um die tatsächliche Leistung ihrer Systeme im Vergleich zum Modellportfolio zu vergleichen.

Handel mit Wertpapieren

Abteilung des Handels:

Die Handelsabteilung fungiert als Unterstützungsfunktion für das Fondsmanagement. Sie führt Aktivitäten im Zusammenhang mit Sekundärmarktgeschäften durch und versucht, den bestmöglichen Preis für den Kauf / Verkauf von Wertpapieren zu erzielen. Die Handelsabteilung ist für den Handel am Markt verantwortlich.

Nachdem sie für verschiedene Systeme Kauf- / Verkaufsanforderungen von den Fondsmanagern erhalten hat, gibt sie Aufträge bei verschiedenen Brokern ein. Händler interagieren auch während und nach den Handelszeiten mit den Brokern. Da es direkt mit den Brokern handelt, gibt es den Fondsmanagern Rückmeldungen zu Marktinformationen.