Eine Überprüfung der von der Zentralbank verwendeten allgemeinen Instrumente der Kreditkontrolle
Ein Überblick über die von der Zentralbank verwendeten allgemeinen Instrumente zur Kreditkontrolle!
All diesen allgemeinen Instrumenten der quantitativen Kreditkontrolle, der Bankzinssatzpolitik, den Offenmarktgeschäften und dem variablen Mindestreservesatz, ist ein hohes Maß an Objektivität und Allgemeinheit gemeinsam. Darüber hinaus wird ihr Einfluss auf das Kreditvolumen hauptsächlich durch die Auswirkung auf die Reserveposition der Geschäftsbanken und ihre Kreditaktivitäten beeinflusst.
Änderungen des Bankzinssatzes haben im Gegensatz zu anderen Waffen keinen unmittelbaren Einfluss auf die Überschussreserven der Banken. Sie beeinflusst jedoch die Kreditkosten und somit die Nachfrage nach diesen und verursacht dadurch Änderungen in der Gesamtkreditmenge einer Volkswirtschaft. Der Bankzinssatz kann mild oder kräftig verwendet werden und kann häufig geändert werden, wenn die Bedingungen dies erfordern. Es kann jedoch nicht so flexibel sein wie die Offenmarktgeschäfte, um tägliche oder wöchentliche Anpassungen vorzunehmen.
Offenmarktgeschäfte haben unmittelbar und unmittelbar die Wirkung, Liquiditätsreserven der Geschäftsbanken freizugeben oder zu absorbieren und dadurch ihre Kreditvergabe zu beeinflussen. Dieses Instrument ist sehr flexibel und empfindlich und kann für tägliche oder wöchentliche Anpassungen verwendet werden.
Der variable Mindestreservesatz hat ähnliche Auswirkungen wie die Offenmarktgeschäfte. Wir können das finden:
(i) sowohl die Offenmarktgeschäfte als auch die variable Rücklagenquote ändern sofort die Nettoüberschussreserveposition der Geschäftsbanken, und
(ii) beide haben sekundäre Effekte in Verbindung mit der mehrfachen Ausweitung und Kontraktion von Bankkrediten.
Sie unterscheiden sich jedoch darin:
(i) Der Reservesatz hat größere Auswirkungen auf das Kreditvolumen und kann aufgrund von praktischen Schwierigkeiten bei der Anpassung der Reservesalden der Banken nicht häufig verwendet werden, während Offenmarktgeschäfte vergleichsweise flexibler sind
(ii) für wirksame Offenmarktgeschäfte ist ein gut entwickelter Wertpapiermarkt erforderlich, während der variable Mindestreservesatz keine solche Bedingung erfordert. Beides wird nicht funktionieren, wenn große überschüssige Liquiditätsreserven von Geschäftsbanken gehalten werden
(iii) Die variable Rückstellungsquote wirkt sich gleichzeitig auf alle Banken aus und diskriminiert somit kleine Banken, die stärker betroffen sind als größere Banken. Offenmarktgeschäfte beeinflussen nur diejenigen Banken, die am Kauf oder Verkauf von Wertpapieren beteiligt sind.
Aus einer Untersuchung der verschiedenen Merkmale der oben genannten Instrumente können wir Folgendes schließen:
1. Kein einzelnes Instrument ist für die Währungskontrolle angemessen.
2. Der koordinierte Einsatz aller drei Instrumente ist für ein effektives Währungsmanagement erforderlich.
3. Diese Waffen sollten unter verschiedenen Umständen unterschiedlich kombiniert werden. Zum Beispiel sollte für eine leichte, aber dennoch substanzielle Anpassung der Banksatz für eine Kreditverringerung angehoben werden, dies wird jedoch durch einen gleichzeitigen Kauf von Wertpapieren im Rahmen der Offenmarkt-Kaufpolitik bewirkt, so dass die Barreserve zur Verfügung steht der Geschäftsbanken wird stärker aufgebraucht. Für eine kräftige Kreditverkürzung sollte jedoch der variable Mindestreservesatz und gegebenenfalls der Zinssatz der Bank erhöht werden.
4. Ein eindeutiger Vorteil dieser allgemeinen Maßnahmen ist die objektive Art und Weise, wie sie den Geld- und Kapitalmarkt beeinflussen. Im Allgemeinen stehen sie im Einklang mit dem marktwirtschaftlichen System, in dem der Preismechanismus insgesamt die Wirtschaftstätigkeit steuert.
In dieser Hinsicht sind sie den Maßnahmen der selektiven Kontrolle überlegen, die die Entscheidungen und die Entscheidungen der Währungsbehörden durch die der Kunden und Hersteller ersetzen und darüber hinaus zu erheblichen Durchsetzungsproblemen führen.
5. Kritikern zufolge besteht ein typischer Nachteil beim intensiven Einsatz dieser quantitativen Instrumente darin, dass ihre Auswirkungen nicht gleichmäßig über den Bereich der wirtschaftlichen Aktivität verteilt sind. Einige Wirtschaftssektoren reagieren auf knappe oder leichte Geldverhältnisse, andere dagegen nicht. Zum Beispiel scheinen die Ausgaben für den Wohnungsbau und die Ausrüstung von Ausrüstungsgegenständen die empfindlichsten Sektoren zu sein, während die Konsumausgaben und spekulativen Aktivitäten relativ unempfindlich sind.
Einige Ökonomen betrachten diese Kritik jedoch als überzogen und argumentieren, dass Kontrolle von Natur aus zwingend sein muss und dass die Auswirkungen im Allgemeinen auf die am meisten funktionierenden Sektoren der Wirtschaft fallen, in denen Kontrolle am dringendsten erforderlich ist. Es wurde auch darauf hingewiesen, dass ein Anstieg des Zinsniveaus weitreichende Auswirkungen hat, indem es bei gegebenen Einkommensniveaus dazu neigt, Investitionen zu drosseln und die Ersparnisse zu erhöhen, und dass ein Rückgang der Zinssätze die Investitionen fördert und Einsparungen abschreckt .
