Markt von Euro-Dollar: Bedeutung, Nutzen, Auswirkungen und Short Comings

Markt des Euro-Dollars: Bedeutung, Nutzen, Auswirkungen und Short Comings!

Auftakt:

Obwohl das Aufkommen des Euro-Dollars im internationalen Finanzsystem erst vor kurzem entstanden ist, hat es in den späten sechziger Jahren einen starken Einfluss auf die Geld- und Kapitalmärkte der westlichen Welt ausgeübt.

Derzeit ist der Euro-Dollar-Markt jedoch zu einem festen Bestandteil des internationalen Währungssystems geworden.

Die Bedeutung von Euro-Dollar:

Mit Euro-Dollar sind alle US-Dollar-Einlagen bei Banken außerhalb der Vereinigten Staaten gemeint, einschließlich der Auslandsfilialen von US-Banken. Ein Euro-Dollar ist jedoch keine besondere Art von Dollar. Es hat den gleichen Wechselkurs wie ein gewöhnlicher US-Dollar in Bezug auf andere Währungen.

Euro-Dollar-Transaktionen werden von Banken durchgeführt, die nicht in den USA ansässig sind. Wenn beispielsweise ein amerikanischer Staatsbürger seine Gelder bei einer US-Bank in London einlagert (leiht), die wiederum verwendet werden kann, um einem Unternehmen in den USA Vorschüsse zu erteilen, werden solche Transaktionen als Euro-Dollar-Transaktionen bezeichnet. Alle Euro-Dollar-Transaktionen sind jedoch ungesicherte Kredite.

Der Euro-Dollar ist aufgrund der vom Board of Governors des Federal Reserve System der Vereinigten Staaten erlassenen Verordnung entstanden, die es den Banken nicht erlaubt, Zinsen oberhalb einer bestimmten Grenze an die Einleger zu zahlen.

Daher tendieren Banken außerhalb der Vereinigten Staaten dazu, ihr Dollar-Geschäft auszuweiten, indem sie höhere Einlagenzinsen anbieten und niedrigere Kreditzinsen verlangen als im Vergleich zu den Banken in den USA. Die Erhöhung oder Verminderung des Potenzials für Euro-Dollar-Beteiligungen hängt jedoch direkt davon ab auf US-Defizite bzw. Überschüsse.

Euro-Dollar-Markt:

Der Euro-Dollar-Markt ist die Schaffung der internationalen Bankiers. Es handelt sich lediglich um einen kurzfristigen Geldmarkt, der den Anleihen und Darlehen von Banken in US-Dollar erleichtert. Der Euro-Dollar-Markt ist hauptsächlich in Europa angesiedelt und handelt hauptsächlich in US-Dollar.

Im weiteren Sinne ist der Euro-Dollar-Markt jedoch auf die Kreditvergabe und -aufnahme der weltweit wichtigsten Convertible-Währungen wie Dollar, Pfund, Sterling, Schweizer Franken, D-Mark und niederländischer Gulden beschränkt.

Kurz gesagt wird der Begriff Euro-Dollar als allgemeiner Begriff verwendet, um die externen Märkte in allen wichtigen konvertierbaren Währungen einzubeziehen.

Euro-Dollar-Transaktionen haben einen einzigartigen Charakter, da die Transaktionen in jeder Währung außerhalb des Landes erfolgen, in dem diese Währung ihren Ursprung hat.

Der Euro-Dollar-Markt zieht Fonds an, da er hohe Zinssätze, eine größere Flexibilität der Laufzeiten und eine breitere Palette von Anlagequalitäten bietet.

Obwohl der Euro-Dollar-Markt völlig inoffiziell ist, ist er zu einem unverzichtbaren Bestandteil des internationalen Währungssystems geworden. Es ist einer der größten Märkte für kurzfristige Fonds.

Der Euro-Dollar-Markt weist folgende Merkmale auf:

1. Es hat sich zu einem wahrhaft internationalen kurzfristigen Geldmarkt entwickelt.

2. Es ist inoffiziell, aber tiefgreifend.

3. Es ist kostenlos.

4. Es ist wettbewerbsfähig.

5. Es ist ein flexiblerer Kapitalmarkt.

Ursprüngliche Kunden des Euro-Dollar-Marktes waren die Unternehmen in Europa und im Fernen Osten, die Euro-Dollar als günstigere Möglichkeit zur Finanzierung ihrer Importe aus den Vereinigten Staaten ansahen, da die Kreditzinsen der Dollar auf dem Euro-Dollar-Markt relativ niedriger waren .

Der Euro-Dollar-Markt hat zwei Fakten:

(i) Es ist ein Markt, der Dollareinlagen von Nichtbanken akzeptiert und dem bedürftigen Nichtbanken Kredit in Dollar gewährt.

(ii) Es handelt sich um einen Interbankenmarkt, auf dem die Geschäftsbanken ihre Fremdwährungsposition durch Kreditaufnahme und Interkreditierung zwischen Banken anpassen können.

Die Existenz eines Euro-Dollar-Marktes in einem Land hängt jedoch von der Freiheit der Geschäftsbanken ab, Fremdwährungen - insbesondere US-Dollar - zu halten, zu leihen und zu verleihen, und sie zu einem festen Wechselkurs zu tauschen.

Vorteile des Euro-Dollar-Marktes:

Die folgenden Vorteile scheinen sich den am Euro-Dollar-Markt beteiligten Ländern zugerechnet zu haben:

1. Es hat aufgrund der hohen Mobilität des Euro-Dollars einen wirklich internationalen, kurzfristigen Kapitalmarkt geschaffen.

2. Euro-Dollar sind nützlich für die Finanzierung des Außenhandels.

3. Es hat den Finanzinstituten eine größere Flexibilität bei der Anpassung ihrer Liquiditäts- und Liquiditätsposition ermöglicht.

4. Es ermöglichte es Importeuren und Exporteuren, Dollars zur Finanzierung des Handels zu günstigeren Preisen aufzunehmen, als dies sonst möglich wäre.

5. Es hat dazu beigetragen, die Gewinnspannen zwischen Einlagen- und Kreditzinsen zu senken.

6. Die für die Arbitrage zur Verfügung stehende Geldmenge wurde erhöht.

7. Sie hat es den Währungsbehörden mit unzureichenden Reserven ermöglicht, ihre Reserven durch Aufnahme von Euro-Dollar-Einlagen aufzustocken.

8. Sie hat die für kurzfristige Investitionen zur Verfügung stehenden Möglichkeiten erweitert.

9. Es hat dazu geführt, dass die nationalen Zinssätze den internationalen Einflüssen ähnlicher sind.

Auswirkungen des Euro-Dollar-Marktes auf das internationale Finanzsystem:

1. Die Position des Dollars wurde vorübergehend gestärkt, da die Kreditaufnahme von Dollars rentabler geworden ist, anstatt die Positionen zu halten.

2. Es erleichtert die Finanzierung von Zahlungsbilanzüberschüssen und -defiziten. Insbesondere neigen Länder mit einer defizitären Zahlungsbilanz dazu, Kredite vom Euro-Dollar-Markt aufzunehmen, wodurch der Druck auf ihre Devisenreserven verringert wird.

3. Es hat die internationale Währungszusammenarbeit gefördert.

4. Im letzten Jahrzehnt hat das Wachstum des Euro-Dollars dazu beigetragen, das weltweite Liquiditätsproblem zu lösen.

Mängel des Euro-Dollar-Marktes:

Die größten Nachteile des Euro-Dollar-Marktes sind unter

1. Es kann dazu kommen, dass Banken und Unternehmen zu weit gehen.

2. Es kann die Disziplin in den Bankgemeinschaften schwächen.

3. Es besteht die ernste Gefahr eines plötzlichen großflächigen Abzugs von Krediten an ein Land.

4. Die offizielle Geldpolitik ist für die betroffenen Länder weniger wirksam geworden.

In der Tat hat der Euro-Dollar-Markt zwei große Probleme für ein einzelnes Land geschaffen, das damit handelt. Erstens besteht die Gefahr einer Überdehnung des Dollarkredits durch inländische Banken des Landes; folglich kann ein starker Nachfragedruck auf den offiziellen Devisenmarkt auftreten.

Zweitens scheint der Euro-Dollar-Markt ein weiterer Kanal für die kurzfristige internationale Kapitalbewegung des Landes zu sein, so dass das Volumen des Abfluss- oder Zuflusskapitals des Landes ansteigen kann, was wiederum die Währungsreserven und die Wirksamkeit der inländischen Wirtschaftspolitik gefährden kann .

Es hat destabilisierende Wirkung. Dies erhöht den Druck auf den Wechselkurs und die offiziellen Währungsreserven. Dies kann zusätzliche Liquidität erfordern. Wenn solche zusätzlichen Reserven nicht zur Verfügung gestellt werden, kann dies die Existenz des gegenwärtigen Gold Exchange Standards gefährden.

Vor allem der Euro-Dollar-Markt hat zu einem Wachstum halb unabhängiger internationaler Zinssätze geführt, auf die keine wirksame Kontrolle durch ein einzelnes Land oder eine Institution erfolgen kann.


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