Die Keynes-Theorie der Geschäftszyklen (erklärt mit Diagramm)
Die Keynes-Theorie der Geschäftszyklen!
JM Keynes leistete in seiner wegweisenden Arbeit "Allgemeine Theorie der Beschäftigung, Zinsen und Geld" einen wichtigen Beitrag zur Analyse der Ursachen von Konjunkturzyklen. Nach der Keynes-Theorie wird kurzfristig die Höhe des Einkommens, der Produktion oder der Beschäftigung durch die Höhe der effektiven Gesamtnachfrage bestimmt.
In einem freien Privatunternehmen werden die Unternehmer so viel Güter produzieren, wie sie rentabel verkauft werden können. Wenn nun die Gesamtnachfrage groß ist, das heißt, wenn die Ausgaben für Waren und Dienstleistungen hoch sind, werden die Unternehmer in der Lage sein, eine große Menge von Waren rentabel zu verkaufen, und daher werden sie mehr produzieren.
Um mehr zu produzieren, werden sie mehr Ressourcen einsetzen, sowohl für Männer als auch für Material. Kurz gesagt, eine höhere Gesamtnachfrage führt zu mehr Produktion, Einkommen und Beschäftigung. Auf der anderen Seite können bei geringer Gesamtnachfrage geringere Mengen an Waren und Dienstleistungen gewinnbringend verkauft werden.
Dies bedeutet, dass die Gesamtmenge der produzierten nationalen Produktion gering sein wird. Und mit wenig Ressourcen kann ein kleiner Ausstoß produziert werden. Infolgedessen wird die Arbeitslosigkeit von Arbeitsmitteln und Arbeitskräften zunehmen. Daher wird die Änderung der Höhe der effektiven Gesamtnachfrage zu Schwankungen bei Einkommen, Produktion und Beschäftigung führen.
Laut Keynes sind die Schwankungen der wirtschaftlichen Aktivität daher auf die Schwankungen der effektiven Gesamtnachfrage zurückzuführen. Der Rückgang der effektiven Gesamtnachfrage führt zu Rezession oder Depression. Wenn die Gesamtnachfrage steigt, findet eine wirtschaftliche Expansion statt.
Nun stellt sich die Frage:
Was verursacht Schwankungen in der Gesamtnachfrage? Die Gesamtnachfrage setzt sich aus Nachfrage nach Konsumgütern und Nachfrage nach Investitionsgütern zusammen. Somit hängt die Gesamtnachfrage von den Gesamtausgaben der Verbraucher für Konsumgüter und von Unternehmern für Investitionsgüter ab.
Die Konsumneigung ist auf kurze Sicht mehr oder weniger stabil. Schwankungen der Gesamtnachfrage hängen in erster Linie von den Schwankungen der Investitionsnachfrage ab. Keynes zeigt, dass die Schwankungen der Gesamtnachfrage und damit der Schwankungen der wirtschaftlichen Aktivität die Ursache der Schwankungen der Investitionsnachfrage ist. Die Investitionsnachfrage ist sehr instabil und volatil und führt zu Konjunkturzyklen in der Wirtschaft.
Beginnen wir mit der wirtschaftlichen Expansion, um Keynes 'Theorie der Konjunkturzyklen zu erklären. Wir erklären zunächst, wie die Erweiterung der keynesianischen Theorie endet und eine Rezession oder Depression einsetzt. Während einer wirtschaftlichen Expansion wirken sich zwei Faktoren letztendlich auf den Rückgang der Investitionen aus.
Erstens führt die Zunahme der Nachfrage nach Investitionsgütern aufgrund der umfangreichen Investitionstätigkeit während der Expansionsphase zu einem Anstieg der Preise für Investitionsgüter aufgrund steigender Grenzkosten ihrer Produktion. Höhere Preise für Investitionsgüter erhöhen die Kosten von Investitionsprojekten und verringern dadurch die Grenzeffizienz des Kapitals (dh die erwartete Rendite).
Zweitens steigt mit steigendem Einkommen in der Expansionsphase die Nachfrage nach Geld, was den Zinssatz erhöht. Höhere Zinssätze machen einige potenzielle Projekte unrentabel. So sinken die Grenzeffizienz des Kapitals einerseits und der Zinsanstieg andererseits führen zu einem Rückgang der Investitionsnachfrage.
Der rückläufige Trend der Investitionstätigkeit macht laut Keynes Zweifel an der voraussichtlichen Rendite von Investitionsgütern aus. Dies ist ein wichtiger Faktor, der die Grenzeffizienz von Kapital bestimmt, als die Kosten von Investitionsprojekten und den Zinssatz. Wenn unter Geschäftsleuten Pessimismus über die zukünftige Rentabilität von Investitionsprojekten einsetzt, fallen die Aktienkurse.
Der Zusammenbruch der Aktienkurse verschlechtert die Situation und lässt die Investitionen noch weiter fallen. Darüber hinaus verringert der Preisverfall von Aktien das Vermögen der Haushalte. Laut Keynes ist Wohlstand ein wichtiger Faktor für den Konsum.
Der Rückgang der Aktienkurse verringert somit die autonome Konsumnachfrage der Haushalte. Mit dem Rückgang sowohl der Investitions- als auch der Konsumnachfrage sinkt die Gesamtnachfrage, was zu einer Ansammlung unbeabsichtigter Lagerbestände bei den Unternehmen führt. Dies veranlasst die Firmen, die Produktion von Gütern zu reduzieren.
Es folgt von oben, dass neben dem Anstieg der Investitionsgüterkosten und dem Anstieg des Zinssatzes gegen Ende der Expansionsphase der Rückgang der erwarteten künftigen Rendite die Grenzeffizienz des Kapitals verringert und die Investitionsnachfrage nachlässt.
Dies führt zu einer Welle pessimistischer Erwartungen bei Geschäftsleuten und Spekulanten. Diese pessimistischen Erwartungen führen zu Kursstürzen der Aktienkurse, die wie Feuer im Feuer wirken. Sie bewirken einen weiteren Rückgang der Grenzeffizienz des Kapitals.
Der Wendepunkt von Expansion zu Schrumpfung wird daher durch einen plötzlichen Zusammenbruch der Grenzeffizienz des Kapitals verursacht. In der Grafik bewirkt ein plötzlicher Abfall der Grenzeffizienz des Kapitals eine Verschiebung der Investitionsnachfragekurve nach links, beispielsweise von I 0 I 0 zu I 1 I 1 in Abbildung 27.3, wobei der Rückgang der Investitionen von I 0 * auf I wieder einsetzt 1 * zum angegebenen Zinssatz. Beachten Sie, dass der Rückgang der Investitionen nicht automatisch den Zinssatz verringert, um den Rückgang der Grenzeffizienz des Kapitals auszugleichen.
Die Senkung der Konsumausgaben reduziert das Einkommen weiter und dieser Einkommensverringerungsprozess wird weiter fortgesetzt. Der gesamte Einkommensrückgang (Ay) aufgrund eines anfänglichen Investitionsrückgangs (∆I) beträgt ∆I x 1/1 - MPC, wobei 1/1 - MPC der Wert des Multiplikators ist.
Wenn die marginale Konsumneigung 0, 75 beträgt, wird der Multiplikator gleich 4 sein. Ein Rückgang der Investitionen um 100 crores führt somit zu einem Einkommensrückgang um 400 crores. Beachten Sie, dass der Multiplikator hier umgekehrt arbeitet. Daher verstärkt der Multiplikatorprozess den Effekt des Rückgangs der Investitionsausgaben auf die Gesamtnachfrage und das Einkommen und vertieft die Depression weiter.
Da Einkommen und Produktion unter dem Multiplikatoreffekt rapide abnehmen, sinkt auch die Beschäftigung. Daher spielt die Keynes-Theorie des Einkommensmultiplikators eine bedeutende Rolle, wenn es nach einer Verringerung der Investitionen zu stärkeren Veränderungen bei Einkommen, Produktion und Beschäftigung kommt.
Es ist wichtig zu beachten, dass Löhne und Preise nach Ansicht von Keynes nicht flexibel genug sind, um den Rückgang der Investitionsausgaben auszugleichen und damit die Vollbeschäftigung wiederherzustellen. Dies steht im krassen Gegensatz zu der klassischen Theorie, bei der Änderungen der Löhne und Preise eine dauerhafte Vollbeschäftigung gewährleisten.
Im Keynes-Modell sind Löhne und Preise „klebrig“, was bedeutet, dass Löhne und Preise zwar nicht konstant bleiben, aber bei sinkender Nachfrage die Löhne und Preise sinken, jedoch nicht ausreichen, um die Vollbeschäftigung in der Wirtschaft wiederherzustellen.
Da die Lohn- und Preisflexibilität nicht die Erholung der Wirtschaft aus dem Depressionszustand sichert, glaubt Keynes, dass die Grenzeffizienz des Kapitals steigen muss, um Investitionen anzuregen. Während der Depression fallen die Investitionen auf ein sehr niedriges Niveau, der Kapitalbestand beginnt sich zu abnutzen und muss ersetzt werden.
Darüber hinaus wird ein Teil der vorhandenen Kapitalausstattung technologisch veraltet und muss aufgegeben werden. Dies erzeugt Nachfrage nach Ersatzinvestitionen. Die Abschreibung des vorhandenen Kapitals erfordert eine lange Zeit, da die meisten Investitionsgüter dauerhaft und irreversibel sind. Mit Haltbarkeit von Investitionsgütern meinen wir, dass sie lange bestehen bleiben, und mit Irreversibilität meinen sie, dass sie nicht für andere Zwecke als die verwendet werden dürfen, für die sie bestimmt sind.
So wie der Zusammenbruch der Grenzeffizienz des Kapitals die Hauptursache für den oberen Wendepunkt ist, so ist auch der untere Wendepunkt, dh Änderungen von Rezession zu Erholung, auf die Wiederbelebung der Grenzeffizienz des Kapitals zurückzuführen, das heißt, erwartet Gewinnquote.
Die Wiederherstellung des Geschäftsvertrauens ist der wichtigste und dennoch schwierigste Faktor. Selbst wenn der Zinssatz gesenkt wird, steigt die Investition nicht. Dies ist auf die Tatsache zurückzuführen, dass bei fehlendem Vertrauen die Rentabilität der Investitionen so niedrig bleiben kann, dass keine praktikable Senkung des Zinssatzes die Investition stimulieren wird.
Das Intervall, das zwischen dem oberen Wendepunkt und dem Beginn der Erholung vergeht, wird von zwei Faktoren bestimmt:
(i) die Zeit, die erforderlich ist, um das dauerhafte Kapitalvermögen zu tragen, und
(ii) die Zeit, die erforderlich ist, um die Überbestände von Gütern, die vom Boom übrig sind, aufzufangen.
So wie die erwartete Profitrate durch die wachsende Kapitalfülle während der Boomperiode gedrückt wurde, ebenso wie die Bestände an Investitionsgütern erschöpft sind und eine Verknappung der Investitionsgüter zunimmt, steigt die erwartete Profitrate, wodurch die erwartete Profitrate ausgelöst wird Unternehmer investieren mehr. Wenn das Investitionsniveau steigt, steigt das Einkommen aufgrund des Multiplikatoreffekts um einen größeren Betrag. Der kumulative Prozess beginnt also nach oben.
Im Laufe der Zeit, da die Abwertung des Grundkapitals ersatzlos erfolgt und auch einige vorhandene Ausrüstungsgegenstände technologisch obsolet werden, sinkt die Größe des Grundkapitals. Es müssen Neuinvestitionen getätigt werden, um den Produktionsrückgang zu verringern. Mit der Entstehung von Kapitalknappheit steigt somit die Grenzeffizienz des Kapitals, was die Investitionen ankurbelt.
Sobald die Investitionen ansteigen, führt dies durch den Multiplikatorprozess zu einem weiteren Anstieg der Einkommens- und Konsumnachfrage. Nun arbeitet der Multiplikator daran, den Effekt steigender Investitionen auf die Gesamtnachfrage zu verstärken. Die Stimmung der Geschäftsleute ändert sich von Pessimismus zu Optimismus, der die Aktienkurse in die Höhe treibt. All diese Faktoren helfen, die Wirtschaft aus der Depression zu befreien und sie auf den Weg zum Wohlstand zu bringen.
Es ist jedoch bemerkenswert, dass der Genesungsprozess von Depressionen sehr lange dauert. Keynes argumentierte, dass die Regierung nicht lange auf die natürliche Erholung warten sollte. Dies liegt daran, dass die Beharrlichkeit von Depressionen viele menschliche Leiden verursacht. Er setzte sich daher für ein aktives Eingreifen der Regierung ein, um das Aggregat durch die Fiskalpolitik anzuheben, dh die Ausgaben zu erhöhen oder die Steuern zu senken. So plädierte er für die Verabschiedung einer Defizitbudgetpolitik, um die gesamtwirtschaftliche Nachfrage anzukurbeln und die Wirtschaft aus der Depression herauszunehmen.
Es sei darauf hingewiesen, dass die Geschäftszyklus-Theorie von Keynes sich selbst erzeugt. Die Wirtschaft durchläuft dabei eine lange Expansionsphase. Irgendwann arbeiten jedoch einige Kräfte automatisch, beispielsweise der wachsende Überfluss an Kapital, wodurch die Grenzeffizienz des Kapitals verringert wird.
Pessimistisch überholt Geschäftsleute. Dies führt zu einer Verringerung der Investitionen, die für den Abschwung der Wirtschaft verantwortlich sind. Die Idee, dass es die Fluktuationen der Investitionen sind, die dazu führen, dass die Schwankungen der wirtschaftlichen Aktivität ein wichtiger Beitrag von Keynes sind.
Selbst vor Keynes glaubte man natürlich, dass die Schwankungen der Investitionsnachfrage etwas mit den Konjunkturzyklen zu tun haben, aber eine systematische Darstellung fehlte. Keynes vertrat einen eindeutigen Zusammenhang zwischen einer Investitionsänderung und der daraus resultierenden Einkommens- und Beschäftigungsänderung. Diese Beziehung ist in seiner berühmten Multiplikatorentheorie verkörpert.
Die kritische Einschätzung der Keynes-Theorie:
JM Keynes hat drei wichtige Beiträge zur Konjunkturtheorie geleistet. Erstens sind es Investitionsschwankungen, die zu Änderungen der Gesamtnachfrage führen, die zu Änderungen der wirtschaftlichen Aktivität (dh Einkommen, Produktion und Beschäftigung) führen.
Zweitens sind Schwankungen in der Investitionsnachfrage auf Änderungen der Erwartungen von Geschäftsleuten in Bezug auf die Erzielung von Gewinnen (d. H. Grenzeffizienz des Kapitals) zurückzuführen. Drittens brachte Keynes eine wichtige Multiplikatorentheorie vor, die uns zeigt, wie Änderungen bei Investitionen zu größeren Veränderungen bei Einkommen und Beschäftigung führen.
Die keynesianische Multiplikatorentheorie allein bietet jedoch keine vollständige und zufriedenstellende Erklärung der Handelszyklen. Ein grundlegendes Merkmal des Handelszyklus ist der kumulative Charakter sowohl des Aufschwungs als auch des Abschwungs, d. H. Wenn die Wirtschaftstätigkeit zu steigen oder zu fallen beginnt, nimmt sie Fahrt auf und ernährt sich zeitweise von sich selbst. Was wir also erklären müssen, ist der kumulative Charakter der Konjunkturschwankungen.
Die Multiplikatorentheorie allein ist für diese Aufgabe nicht ausreichend. Nehmen wir zum Beispiel an, dass die Investitionen um 100 Rupien ansteigen und der Multiplikator 4 beträgt. Aus der Theorie des Multiplikators wissen wir, dass das Volkseinkommen um 400 steigen wird und ob der Multiplikator die einzige Arbeitskraft ist, die das Ende der Angelegenheit sein wird Die Wirtschaft erreicht ein neues stabiles Gleichgewicht bei höherem Nationaleinkommen.
In der Realität dürfte dies jedoch nicht der Fall sein, denn ein Einkommensanstieg, der durch einen bestimmten Investitionsanstieg erzielt wird, wird weitere Auswirkungen auf die Wirtschaft haben. Diese Reaktion wird im Prinzip des Beschleunigers beschrieben. Nach dem Beschleunigungsprinzip wird eine Änderung des Volkseinkommens tendenziell Änderungen der Investitionsrate nach sich ziehen. Während sich der Multiplikator auf die Einkommensänderung als Folge von Investitionsänderungen bezieht, beschreibt das Beschleunigungsprinzip den Zusammenhang zwischen Investitionsänderungen als Folge von Einkommensänderungen.
Wenn im obigen Beispiel das Einkommen um 400 Rupien gestiegen ist, ist die Kaufkraft der Menschen um einen entsprechenden Betrag gestiegen. Dies wird sie dazu veranlassen, mehr für Waren und Dienstleistungen auszugeben. Wenn die Nachfrage nach Gütern steigt, wird dies zunächst durch Überarbeitung der vorhandenen Maschinen und Anlagen gedeckt.
All dies führt zu einer Gewinnsteigerung mit der Folge, dass Geschäftsleute dazu veranlasst werden, ihre Produktionskapazität zu erweitern und neue Anlagen zu installieren, dh sie investieren mehr als zuvor. Ein Anstieg der Erträge führt somit zu einer weiteren induzierten Steigerung der Investitionen.
Der Beschleuniger beschreibt diesen Zusammenhang zwischen einer Einkommenssteigerung und der daraus resultierenden Investitionssteigerung. So kombinierte Samuelson das Beschleunigerprinzip mit dem Multiplikator und zeigte, dass die Wechselwirkung zwischen den beiden zu zyklischen Schwankungen der Wirtschaftsaktivität führen kann.
