Auswirkungen der Wandelanleihe auf das emittierende Unternehmen (7 Emissionen)

Die Auswirkungen der Wandelanleihe für die emittierende Gesellschaft (7 Emissionen) lauten wie folgt:

Die Probleme, die sich auf die Entscheidungen eines Unternehmens bei der Emission von Wandelschuldverschreibungen / Schuldverschreibungen auswirken, decken eine Reihe von Bereichen ab. Einige der Hauptprobleme werden im Folgenden beschrieben:

1. Zeitpunkt der Ausgabe:

Der angemessene Zeitpunkt der wandelbaren Emission muss im Verhältnis zum Markt für die Aktien der Gesellschaft bewertet werden.

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Wenn es aufgrund eines gesunkenen Marktpreises nicht besonders günstig ist, Aktien zu verkaufen, ist es auch nicht so günstig, eine wandelbare Emission zu verkaufen, obwohl die wandelbare Emission zu einem höheren Konvertierungspreis verkauft werden kann als der Preis, zu dem eine Aktienemission erfolgen kann verkauft.

Wenn das Management der Ansicht ist, dass die Aktienemission unterbewertet ist, kann es am besten sein, die Wandelanleihe in der Hoffnung aufzuschieben, dass sich der Markt verbessern würde.

Eine stärkere Verwässerung tritt auf, wenn die Aktien unterbewertet werden. Dies ist sowohl auf den gesunkenen Markt für die Aktie als auch auf Schwankungen der Umwandlungsprämie in der Marktpsychologie zurückzuführen. Je größer das voraussichtliche Wachstum eines Unternehmens aus Marktsicht ist, desto höher ist die Umwandlungsprämie, die das Unternehmen erzielen kann.

Die Umwandlungsprämie wird normalerweise in einem gedrückten Markt niedriger sein. Der Zeitpunkt einer Wandelanleihe hängt eng mit dem Zeitpunkt der Ausgabe einer Stammaktie zusammen.

2. Verdünnung der bestehenden Holding :

Die Ausgabe von Schuldverschreibungen kann vollständig an die Öffentlichkeit oder an die bestehenden Aktionäre oder eine Kombination aus beiden erfolgen. In solchen Situationen wird normalerweise der Einfluss der Konversion auf die bestehenden Bestände der indischen Projektträgergruppe und des ausländischen Kooperationspartners berücksichtigt.

Eine Verwässerung ihrer Bestände würde sich ergeben, wenn eine öffentliche Ausgabe ohne festen Vorbehalt für die feste Zuteilung dieser beiden Gruppen im Verhältnis erfolgt oder sie aus irgendeinem Grund nicht in der Lage sind, das Bezugsangebot zu zeichnen.

Jede interne Entscheidung, nach der Umwandlung einen bestimmten Prozentsatz für die indische Projektträgergruppe oder den ausländischen Mitarbeiter nicht zu unterschreiten, hätte zwangsläufig Auswirkungen auf die Entscheidung über die Menge der Umwandlung und den vorgeschlagenen Gesamtbetrag.

Ein weiterer Faktor, der damit zusammenhängt, ist das mögliche Ausmaß, in dem die Finanzinstitute Anteile erwerben können. Wenn eine Bezugsrechtsemission vorgenommen wird und institutionelle Beteiligungen bestehen, würde der Umfang ihrer Berechtigung durch Rechte und zusätzliche Schuldverschreibungen, die von den Organen beantragt werden könnten, eine Rolle bei der Bestimmung des Umfangs ihrer Beteiligungen spielen.

Wenn eine öffentliche Emission beschlossen wird, werden die institutionellen Beteiligungen durch das Quantum ihres Underwritings und die Reaktion der Öffentlichkeit auf die Emission entschieden. Möglicherweise muss eine probabilistische Schätzung zu diesen Aspekten vorgenommen werden, wenn die Bestände der Institute als kritischer Faktor angesehen werden.

3. Ertrag für den Anleger:

Die Rendite des Anlegers würde sich aus dem Umwandlungsbetrag, dem Wandlungspreis, dem Marktpreis der Stammaktien, dem Zeitpunkt der Umwandlung und dem Abschlag der Schuldverschreibung nach der Wandlung ergeben.

Eine grobe und bereite Methode zur Ermittlung der Renditen besteht darin, das vom Anleger realisierte Geld durch Zinsen, Verkauf von Anteilen zu vorherrschenden Preisen und den Verkaufserlös von Schuldverschreibungen unmittelbar nach der Umwandlung mit einem Abschlag zu summieren Umwandlung.

Bei dem berücksichtigten Marktpreis handelt es sich wiederum um den Preis zum Zeitpunkt der Emission von Schuldverschreibungen und nicht um den erwarteten Preis, der zum Zeitpunkt der Umwandlung wahrscheinlich vorherrscht.

4. Sicherheit:

Die Ausgabe dieser Schuldverschreibungen kann entweder gesichert oder ungesichert sein. Die normalerweise angebotene Sicherheit ist eine erste Belastung der Anlagegüter, die gleichrangig mit den vorhandenen Gebühren ist, sofern vorhanden. In einer solchen Situation muss notwendigerweise die wesentliche Anforderung berücksichtigt werden, die die bestehenden Kreditgeber möglicherweise gestellt haben

Ein weiteres wichtiges Thema, das zu beachten ist, ist die Einlagenregelung der Firma. Gemäß der Definitionsklausel in diesen Regeln ist jeder Betrag, der durch die Ausgabe von Schuldverschreibungen oder Schuldverschreibungen, die durch die Hypothek eines unbeweglichen Vermögens der Gesellschaft besichert sind, oder mit einer Option, diese in Aktien der Gesellschaft umzuwandeln, besichert ist, von der Bereitstellung als geleistete Anzahl befreit dass bei diesen durch die Hypothek eines unbeweglichen Vermögens besicherten Schuldverschreibungen oder Schuldverschreibungen der Betrag dieser Schuldverschreibungen oder Schuldverschreibungen den Marktwert des unbeweglichen Vermögens nicht übersteigen darf.

Nach dieser Definition ist zu berücksichtigen, ob unbesicherte wandelbare Schuldverschreibungen nach Ablauf der Frist für die Ausübung der wandelbaren Option als Einlagen gelten. In Fällen, in denen das Umstellungsvolumen gering ist, kann die Emission unbesicherter Wandelschuldverschreibungen das Einlagenvolumen eines Unternehmens einschränken.

Eine andere mögliche Interpretation besteht darin, dass bei der Festlegung der Ausnahmekategorien für Einlagen die Art der Schuldanlage zum Zeitpunkt der Emission unabhängig von der Änderung berücksichtigt werden sollte, die nach Ablauf des Umstellungszeitraums eintritt. Ein weiterer Aspekt ist, dass, wenn ich Schuldverschreibungen nicht besichert habe, eine zweite Hypothek ausreichen würde.

Sofern die Emission anderweitig marktfähig ist und der Marktwert der Vermögenswerte den Wert der zur Ausgabe vorgeschlagenen Schuldverschreibungen übersteigt. Eventuell vorhandene ausstehende Schuldscheindarlehen müssen bei der Berechnung des Limits ebenfalls berücksichtigt werden.

5.Liquidität:

Wandelanleihen werden normalerweise an den anerkannten Börsen notiert, die den Handel erleichtern. Damit bieten sie eine ebenso gute Liquidität wie die mit der Anleihe verbundenen Aktienanteile sie attraktiv machen.

Derselbe Faktor erzielt auch einen Kapitalzuwachs an den Anleihegläubigern, da die Anleihen je nach Preis der Aktien zu einem Aufgeld an der Börse notiert werden können.

6. Kapitalgewinne:

Dieser Aspekt wurde von einer Reihe herausragender Behörden untersucht und analysiert. Zu diesem Aspekt bestehen widersprüchliche Meinungen.

Dabei geht es um die Frage, ob bei der Umwandlung der Schuldverschreibungen in Stammaktien Kapitalgewinne entstehen, da der festgelegte Preis des Marktwerts der Aktie zum Zeitpunkt der Umwandlung höher ist als der Wandlungspreis, auch wenn die Anteile nicht notwendigerweise vom Anleger verkauft werden unmittelbar nach dem Umbau.

7. Rechte der öffentlichen Ausgabe:

Dies ist ein wichtiges Thema, wenn es um die Verteilung des Anteilsbesitzes nach der Umwandlung und um Ausgaben im Zusammenhang mit der Emission geht. Natürlich sind auch Schätzungen der Quantität, die von den bestehenden Aktionären mobilisiert werden können, ein wichtiger Faktor für diese Entscheidung.