Dividendenpolitik: Vorteile und Nachteile der Stabilität von Dividenden

Dividendenpolitik: Vor- und Nachteile der Stabilität von Dividenden!

Die Dividendenpolitik eines Unternehmens führt dazu, dass der Nettogewinn in zwei Teile aufgeteilt wird: einbehaltene Gewinne und Dividenden. Die einbehaltenen Gewinne stellen Mittel bereit, um das langfristige Wachstum des Unternehmens zu finanzieren.

Es ist eine der wichtigsten Finanzierungsquellen für das Unternehmen im Hinblick auf die Beschaffung von Geldern zur Durchführung von Investitionen. Dividenden werden grundsätzlich in bar ausbezahlt. So nutzt die Ertragsverteilung die verfügbaren liquiden Mittel des Unternehmens.

Die Dividendenpolitik des Unternehmens beeinflusst somit sowohl die langfristige Finanzierung als auch das Vermögen der Aktionäre. Folglich kann die Entscheidung des Unternehmens, Dividenden zu zahlen, als langfristige Finanzierungsentscheidung und als Entscheidung zur Vermögensmaximierung gestaltet werden.

Die Ansicht, dass Dividenden irrelevant sind, ist nicht korrekt, wenn wir die Annahmen, die dieser Ansicht zugrunde liegen, ändern, um die Realitäten der Welt zu berücksichtigen. In der Praxis verfolgt jede Firma eine Art Dividendenpolitik.

Die typische Dividendenpolitik der meisten Unternehmen besteht darin, einen Teil des Nettogewinns zu behalten und den verbleibenden Betrag an den Aktionär auszuschütten.

A. Stabilität von Dividenden

Die Stabilität oder Ordnungsmäßigkeit von Dividenden wird vom Management der meisten Unternehmen als wünschenswert angesehen. Die Aktionäre bevorzugen auch generell diese Politik und bewerten stabile Dividenden höher als die schwankenden. Da alle anderen Faktoren gleich sind, wirken sich stabile Dividenden positiv auf den Marktpreis der Aktie aus.

Die Stabilität von Dividenden bedeutet manchmal regelmäßig, einige Dividenden jährlich zu zahlen, auch wenn die Höhe der Dividende von Jahr zu Jahr schwanken kann und nicht mit dem Gewinn zusammenhängt. Es gibt eine Reihe von Unternehmen, die über eine lange ununterbrochene Dividendenzahlung verfügen. Genauer gesagt bezieht sich die Stabilität der Dividenden auf die regelmäßig ausstehenden Beträge. Drei verschiedene Formen einer solchen Stabilität können unterschieden werden.

1. Konstante Dividende je Aktie:

Eine Reihe von Unternehmen verfolgt die Politik, unabhängig von den Ergebnisschwankungen jedes Jahr einen festen Betrag pro Aktie als Dividende zu zahlen. Diese Politik bedeutet nicht, dass die Dividende je Aktie niemals erhöht wird.

Wenn das Unternehmen ein neues Gewinnniveau erreicht und erwartet, dass es anhält, kann die jährliche Dividende pro Aktie erhöht werden.

Die Dividendenpolitik der Zahlung einer konstanten Dividende pro Jahr behandelt Stammaktionäre wie Vorzugsaktionäre, ohne dabei die Investitionsmöglichkeiten innerhalb des Unternehmens und die den Aktionären zur Verfügung stehenden Möglichkeiten zu berücksichtigen.

Diese Politik wird im Allgemeinen von denjenigen Personen und Institutionen bevorzugt, die vom Einkommen der Dividenden abhängig sind, um ihren Lebensunterhalt und ihre Betriebskosten zu decken. Zu- und Abnahme der Marktwerte können für diese Anleger sogar von geringer Bedeutung sein. Laufnachfrage, die den Marktwert der Aktie automatisch stabilisiert.

2. Konstanter Prozentsatz des Nettoeinkommens:

Das Verhältnis von Dividende zu Gewinn wird als Ausschüttungsquote bezeichnet. Einige Unternehmen verfolgen eine Politik der konstanten Ausschüttungsquote, dh sie zahlen jedes Jahr einen festen Prozentsatz des Nettoeinkommens. Bei dieser Politik wird die Höhe der Dividende direkt proportional zum Ergebnis schwanken. Wenn ein Unternehmen eine Auszahlungsquote von 40 Prozent annimmt, werden 40 Prozent der Rupie des Nettoeinkommens ausgezahlt.

Diese Art von Richtlinie kann vom Management unterstützt werden, da sie mit der Fähigkeit des Unternehmens zur Zahlung von Dividenden zusammenhängt. Die interne Finanzierung mit einbehaltenen Gewinnen erfolgt automatisch, wenn diese Politik befolgt wird.

Bei jeder Ausschüttungsquote steigen die Höhe der Dividenden und die Zuführungen zu den Gewinnrücklagen mit steigenden Erträgen und nehmen mit abnehmenden Erträgen ab. Eine der attraktivsten Eigenschaften dieser Politik ist der Konservatismus und die Garantie gegen Über- oder Unterzahlung, da das Management keine Dividenden ausschütten kann, wenn im laufenden Jahr keine Gewinne erzielt werden, und es dem Management nicht gestattet, auf eine Dividende zu verzichten wenn Gewinne erwirtschaftet werden.

3. Kleine konstante Dividende je Aktie plus zusätzliche Dividende:

Im Rahmen dieser Politik wird eine geringe Dividende festgesetzt, um die Möglichkeit zu verringern, eine Dividendenzahlung zu verpassen, und in Wohlstandsperioden wird zusätzliche Dividende gezahlt.

Diese Art von Politik ermöglicht es einem Unternehmen, regelmäßig regelmäßig einen konstanten Betrag der Dividende ohne Zahlungsausfall zu zahlen, und bietet eine große Flexibilität, um das Einkommen der Aktionäre nur dann zu ergänzen, wenn das Ergebnis des Unternehmens höher ist als üblich.

Obwohl wir drei Formen der Stabilisierung der Dividende erörtert haben, bezieht sich eine stabile Dividendenpolitik im Allgemeinen auf die erste Form der Zahlung einer konstanten Dividende pro Aktie.

B. Vorteile:

Aus der Sicht von Aktionären und Unternehmen hat die Stabilität der Dividende verschiedene Vorteile.

1. Beseitigung der Unsicherheit des Anlegers:

Wenn ein Unternehmen einer stabilen Dividendenpolitik folgt, ändert es die Dividendenhöhe nicht, wenn sich die Erträge vorübergehend ändern. Wenn also die Gewinne eines Unternehmens ausfallen, zahlt es weiterhin die gleiche Dividende wie in der Vergangenheit. Sie vermittelt den Anlegern, dass die Zukunft des Unternehmens glänzend ist, als der Gewinnrückgang vermuten lässt.

2. Wunsch des Anlegers nach laufenden Erträgen:

Die Anleger, die (alte und pensionierte Personen, Frauen, Kinder usw.) eine regelmäßige Dividendeneinnahme wünschen, werden eine Gesellschaft mit stabilen Dividenden einer mit fluktuierenden Dividenden vorziehen.

3. Anforderungen institutioneller Anleger:

Die Finanzinstitute wie IFC, IDBI, LIC und UTI investieren in der Regel in Aktien von Unternehmen, die regelmäßig Dividenden ausschütten.

4. Zusätzliche finanzielle Mittel beschaffen:

Eine stabile Dividendenpolitik ist auch für das Unternehmen von Vorteil, um die Außenfinanzierung zu erhöhen. Eine stabile und regelmäßige Dividendenpolitik macht eher die Aktien eines Unternehmens und die Investition als eine Spekulation.

Die Treue findet, dass der Goodwill der Aktionäre gegenüber der Gesellschaft mit einer stabilen Dividendenpolitik steigt.

C. Nachteile der Stabilität von Dividenden:

Die Stabilität von Dividenden birgt die folgenden Gefahren: Sobald die stabile Dividendenpolitik festgelegt ist, kann sie nicht geändert werden, ohne die Haltung der Anleger und die finanzielle Leistungsfähigkeit des Unternehmens ernsthaft zu beeinträchtigen. Eine Senkung der Dividende wird als Senkung des Gehalts betrachtet. Aufgrund der ernsten bedrückenden Auswirkungen auf die Anleger aufgrund einer Dividendenkürzung müssen die Verwaltungsratsmitglieder die Dividendenstabilität auch in dürren Jahren aufrechterhalten, auch wenn die Finanzvorsicht darauf hindeuten würde, dass die Dividende beseitigt oder ihre Dividenden gesenkt werden.

Um auf der sicheren Seite zu sein, sollte der Dividendensatz daher auf einen konservativen Wert festgesetzt werden, so dass es möglich ist, ihn auch in einem mageren Zeitraum von mehreren Jahren aufrechtzuerhalten. Um den Wohlstand des Unternehmens zu nutzen, kann eine zusätzliche Dividende deklariert werden. Wenn ein Unternehmen keine zusätzliche Dividende zahlt, wirkt sich dies nicht negativ auf die Anleger aus, da keine reguläre Dividende gezahlt wird.