Bestimmung des Devisenkurses auf dem internationalen Markt (mit Abbildung)
Bestimmung des Devisenkurses auf dem internationalen Markt!
Der Devisenkurs, der ein Preis einer Landeswährung ist, wird am Devisenmarkt nach dem allgemeinen Prinzip der Werttheorie bestimmt, dh durch das Zusammenwirken der Kräfte von Nachfrage und Angebot. Somit wird der Devisenkurs auf dem Devisenmarkt durch die Wechselwirkung zwischen der Devisennachfrage und dem Devisenangebot bestimmt.
Die Demand-Funktion für Devisen zeigt den funktionalen Zusammenhang zwischen dem alternativen Wechselkurs und dem entsprechenden geforderten Devisenbetrag. Bei niedrigen Wechselkursen ist die Nachfrage nach Devisen tendenziell hoch, da die Importneigung hoch ist.
Die Lieferfunktion von Devisen repräsentiert den funktionalen Zusammenhang zwischen dem Wechselkurs und dem gelieferten Devisenbetrag. Wenn der Wechselkurs niedrig ist, ist die Nachfrage nach Devisen tendenziell hoch, da die Importneigung hoch ist.
Die Lieferfunktion von Devisen repräsentiert den funktionalen Zusammenhang zwischen dem Wechselkurs und dem gelieferten Devisenbetrag. Wenn der Wechselkurs hoch ist, wird mehr Devisen angeboten, da aufgrund der hohen Auslandsnachfrage mehr Export stattfindet. Der Gleichgewichtskurs wird an einem Punkt bestimmt, an dem die Nachfrage nach Devisen seinem Angebot entspricht. Siehe 1.
In Fig. 1 ist OP der Wechselkurs, bei dem OM sowohl die Nachfrage als auch das Angebot an Devisen ist. Jede Änderung der Nachfrage oder des Angebots führt zu einer Änderung des Wechselkurses.
Der Import von Gütern und Dienstleistungen des Landes, Investitionen in fremde Länder, dh Kapitalabgang und andere Zahlungen im Zusammenhang mit internationalen Transaktionen, die bei der Auszahlung zu einem Goldabfluss führen können, bestimmen die Devisennachfrage.
Auf der anderen Seite hängt das Angebot an Devisen (dh die Verfügbarkeit von Fremdwährungen für das betreffende Land auf seinem Devisenmarkt) vom Export von Waren und Dienstleistungen des Landes in andere Länder ab, wobei die Investitionen ausländischer Länder in diesem Land eine Rolle spielen Bewegung des ausländischen Kapitals nach innen und andere Einnahmen aus dem Rest der Welt, die auch einen Goldzufluss darstellen können.
Obwohl der Wechselkurs die Funktion von Nachfrage und Angebot von Devisen ist (symbolisch ausgedrückt: R = f (D, S)), hat er darüber hinaus einen wichtigen Einfluss auf die Bestimmung von Nachfrage und Angebot von Devisen. Tatsächlich ist D = f (R) und S = f [R). Das heißt, die Nachfrage nach Devisen hängt auch von den Wechselkursen ab.
Die Nachfrage nach Devisen ist die abnehmende Funktion des Wechselkurses. Sie variiert umgekehrt mit dem Wechselkurs. Ebenso ist das Devisenangebot auch von den Wechselkursen abhängig. Es ist jedoch eine direkte Funktion des Wechselkurses, was bedeutet, dass das Devisenangebot zu einem niedrigen Wechselkurs zusammenbricht und zu einem hohen Wechselkurs steigt.
Es liegt auf der Hand, dass, wenn der Wechselkurs oberhalb oder unterhalb des Gleichgewichtspunkts der Wechselwirkung zwischen Nachfrage und Angebot liegt, Bedingungen für eine übermäßige Nachfrage oder ein Überangebot auf dem Devisenmarkt eintreten würden. Die übermäßige Nachfrage nach Fremdwährungen wird den Preis (in Landeswährung) in die Höhe treiben.
Daher wird der Wechselkurs steigen, die Nachfrage nach ihm wird zurückgehen und sein Angebot wird steigen. Der Prozess wird fortgesetzt, bis sowohl Nachfrage als auch Angebot gleich sind. Umgekehrt wird der Wechselkurs sinken, wenn ein Überangebot an Fremdwährung gegenüber der Nachfrage besteht.
Nachgiebigkeit und Angebot von Devisen:
Käufer von Devisen reagieren in der Regel auf Änderungen des Wechselkurses, jedoch in unterschiedlichem Maße. Dieses Phänomen wird als Elastizität der Nachfrage beschrieben.
Es kann definiert werden als das Verhältnis der prozentualen Änderung des geforderten Wechselkurses zur prozentualen Änderung des Wechselkurses. Die Steigung und Form einer Nachfragekurve wird durch ihren Elastizitätsgrad bestimmt. Wenn die Nachfrage elastisch ist (e> 1), wird die Nachfragekurve flacher. Es wird steiler, wenn die Nachfrage unelastisch ist (e <1).
In ähnlicher Weise reagieren Verkäufer von Devisen auf die Wechselkursänderungen. Die Angebotselastizität ausländischer Veränderungen misst die Reaktion der Verkäufer auf Änderungen des Wechselkurses. Die Elastizität der Lieferung von Devisen kann als das Verhältnis der prozentualen Änderung der gelieferten Devisenmenge zur prozentualen Änderung des Wechselkurses definiert werden.
Die Steigung und Form einer Versorgungsfunktion wird durch ihren Elastizitätsgrad bestimmt. Eine steilere Angebotskurve impliziert ein inelastisches Angebot, was darauf hindeutet, dass der angebotene Betrag nicht sehr stark von einer Wechselkursbewegung beeinflusst wird. Eine flachere Angebotskurve deutet dagegen auf eine elastische Versorgung hin, die darauf hinweist, dass die angebotene Menge stark von einer Wechselkursbewegung beeinflusst wird.
Andernfalls ist das Gleiche: Wenn die Nachfrage nach Devisen steigt, was zu einer Verschiebung der Nachfragekurve führt, führt dies zu einem Rückgang des Devisenkurses und umgekehrt. In ähnlicher Weise führt eine Erhöhung des Devisenangebots zu einem Anstieg des Wechselkurses (dem Außenwert der Heimatwährung in Form von Fremdwährungen) und umgekehrt.
Das Ausmaß der Wechselkursänderung als Folge einer Änderung der Nachfrage oder der Angebotsposition hängt jedoch von der Art und dem Grad ihrer jeweiligen Elastizitäten ab.
Bestimmung der FER:
Die Bestimmung des Devisenterminkurses durch Arbitrageure und Spekulanten auf dem Terminmarkt hängt von der Wechselwirkung zwischen ihrer Nachfrage und ihrem Angebot an Fremdwährungen ab, wie in der nachstehenden Abbildung 2 dargestellt.
In 2 wird angenommen, dass S 1 der Kassakurs zwischen den Rupien und dem Dollar (Rs / $) ist. Die Kurve S repräsentiert das willkürliche Nettoangebot auf dem Terminmarkt. Die D-Kurve stellt den Bedarf der Spekulanten dar. E ist der Gleichgewichtspunkt, an dem der F2-Stand des Terminkurses durch den Schnittpunkt der S- und D-Kurve festgelegt wird.
