Derivate: Merkmale, Funktionen und Verwendungen
Nachdem Sie diesen Artikel gelesen haben, lernen Sie Folgendes: - 1. Bedeutung von Derivaten 2. Merkmale von Derivaten 3. Funktionen 4. Benutzer 5. Auffällige Punkte.
Bedeutung der Derivate:
Ein Derivat ist ein Instrument, dessen Wert von den Werten anderer grundlegender zugrunde liegender Variablen abhängt.
Die zugrunde liegenden Variablen könnten sein:
1. Aktienkurse,
2. Wechselkurse und
3. Zinssätze.
Diese zugrunde liegenden Variablen werden als Kassamarktvariablen bezeichnet.
Als Beispiel 'X' betrachten Sie den folgenden Finanzvertrag:
1. Es wird ein Gewinn von INR 100 erzielt, wenn der Schlusskurs der Y-Aktie Rs ist. Morgen morgen.
2. Wenn sich der Preis nicht bewegt, entstehen dem Anleger keine Gewinne.
Die Auszahlung, die man aus dem oben genannten Vertrag erhalten kann, hängt vom Aktienkurs ab oder wird davon abgeleitet. Der obige Finanzkontrakt ist ein Beispiel für einen Derivatekontrakt. Die Auszahlung aus einem solchen Vertrag ergibt sich aus dem Verhalten einer zugrunde liegenden Variablen wie einem Aktienkurs.
Merkmale von Derivaten:
1. Derivate haben die Eigenschaft von Leverage oder Gearing. Mit einem geringen anfänglichen Geldaufwand (ein kleiner Prozentsatz des gesamten Auftragswerts) kann man große Mengen abwickeln.
2. Die Preisbildung und der Handel mit Derivaten sind komplex und ein gründliches Verständnis des Preisverhaltens und der Produktstruktur des Basiswerts ist eine wesentliche Voraussetzung, bevor ein Handel mit diesen Produkten angestrebt werden kann.
3. Derivate an sich haben keinen unabhängigen Wert. Ihr Wert wird aus den zugrunde liegenden Instrumenten abgeleitet.
Funktionen von Derivaten:
1. Derivate verlagern das Risiko vom Käufer des derivativen Produkts auf den Verkäufer und stellen somit sehr wirksame Instrumente des Risikomanagements dar.
2. Derivate verbessern die Liquidität des Basiswerts. Derivate haben eine wichtige wirtschaftliche Funktion, nämlich Preisentdeckung. Sie bieten bessere Möglichkeiten zur Geldbeschaffung. Sie tragen wesentlich dazu bei, die Tiefe der Märkte zu erhöhen.
Benutzer von Derivaten:
Hedger, Händler und Spekulanten verwenden Derivate zu unterschiedlichen Zwecken. Hedger setzen Derivate ein, um ihre Vermögenswerte / Positionen aufgrund von Marktschwankungen vor Erosion zu schützen. Händler streben danach, ihr Einkommen zu steigern, indem sie für andere Marktteilnehmer einen wechselseitigen Preis erzielen. Die Spekulanten haben es sich zum Ziel gesetzt, schnell Geld zu verdienen, indem sie die volatilen Preisbewegungen nutzen.
Bei der Absicherung handelt es sich um einen Mechanismus, durch den ein Anleger versucht, sein Vermögen vor Wertverlusten aufgrund nachteiliger Marktpreisbewegungen zu schützen. Ein Hedger ist in der Regel an einer Rationalisierung seiner zukünftigen Cashflows interessiert. Er ist am meisten besorgt, wenn die Marktpreise sehr volatil sind. Er ist nicht besorgt über das zukünftige positive Potenzial des zugrunde liegenden Vermögenswerts.
Ein Spekulant hat normalerweise kein Vermögen, das er schützen kann. Es geht ihm nicht darum, seine zukünftigen Cashflows zu stabilisieren. Er ist nur daran interessiert, schnell Geld zu verdienen, indem er die Preisbewegungen auf dem Markt ausnutzt. Er ist ziemlich zufrieden mit der Volatilität. In der Tat ist die Volatilität sein tägliches Brot.
Schiedsrichter bilden auch ein Segment der Finanzmärkte. Sie machen risikolosen Gewinn, indem sie die Preisunterschiede in verschiedenen Märkten ausnutzen. Zum Beispiel, wenn die Aktien eines Unternehmens bei Rs gehandelt wurden. 3500 in Mumbai Markt und Rs.3498 in Delhi Markt, ein Arbitrageur wird es in Delhi kaufen und in Mumbai verkaufen, um einen risikolosen Gewinn von Rs zu erzielen. 2 (Transaktionskosten werden für dieses Beispiel nicht berücksichtigt).
Nachfolgende solche Transaktionen werden den Preisunterschied ausgleichen und ein Gleichgewicht auf dem Markt schaffen. Allerdings ist Arbitraging kein sehr sicherer Weg, um Geld zu verdienen, wie es im Fall der Barings Bank bewiesen wurde, als skrupelloses Arbitraging zwischen Osaka und Tokio an Nikkei-Börsen in Nikkei-Aktienindex-Futures die Bank in den Bankrott getrieben hat.
Auffallende Punkte von Derivaten:
1. Finanzderivate sind Produkte, deren Wert sich aus den Werten der zugrunde liegenden Vermögenswerte ableitet.
2. Derivate zeichnen sich durch hohe Hebelwirkung und komplexe Preis- und Handelsmechanismen aus.
3. Derivate ermöglichen die Preisfindung, verbessern die Liquidität des zugrunde liegenden Vermögenswerts, dienen als wirksame Sicherungsinstrumente und bieten bessere Möglichkeiten zur Geldbeschaffung.
4. Die Hauptakteure auf einem Finanzmarkt sind Hedger, Spekulanten, Arbitrageure und Händler.
5. Die Absicherung kann auf zwei Arten erfolgen, nämlich. Festlegung eines Preises (linearer Weg) und Abschluss einer Versicherung (nicht linearer oder asymmetrischer Weg).
Es gibt eine Reihe von Derivatekontrakten. Im Wesentlichen handelt es sich dabei um Forwards, Futures und Optionen. Forwards sind endgültige Käufe und / oder Verkäufe einer Währung oder Ware für ein zukünftiges Datum. Terminkontrakte werden zu einem bestimmten Wert abgeschlossen und sollten zu einem bestimmten Datum abgeschlossen werden.
Forwards sind hilfreich, um das Liquiditätsrisiko und Preisschwankungen zu vermeiden und die Abwärtsbewegungen zu verhindern. Forward hat jedoch die Einschränkung, dass der Vertrag vollständig ausgeführt werden muss und ein damit verbundenes Kredit- und Marktrisiko besteht. Forwards sind am nützlichsten bei Devisengeschäften, bei denen eine Spot-Transaktion durch eine gegenläufige Bewegung auf dem Terminmarkt abgedeckt werden kann.
Bei den anderen Derivaten handelt es sich um Futures und Optionen.
