Klassen von Unternehmenspapieren: Eigentumsrechte und Gläubigerpapiere

Klassen von Unternehmenspapieren: Eigentumsrechte und Gläubigerpapiere!

Unternehmenswerte oder Unternehmenswerte sind bekanntermaßen die Dokumentationsmedien für die Mobilisierung von Geldern durch die Aktiengesellschaften. Die Notwendigkeit der Emission von Unternehmenspapieren ergibt sich in den folgenden zwei Situationen: (i) für die erstmalige erfolgreiche Gründung von Geschäftstätigkeiten; und (ii) zur Finanzierung wichtiger Erweiterungsprogramme, die sofortige Mittel erfordern.

Dies sind zwei Klassen:

(a) Eigentumsrechte und (b) Gläubigerpapiere.

(1) Eigentumsrechte-Anteile:

Die Ausgabe von Anteilen ist die beste Methode zur Beschaffung fester Kapitalanforderungen, da sie nicht innerhalb der Laufzeit der Gesellschaft an den Aktionär zurückgezahlt werden muss. Die durch die Ausgabe von Anteilen gesammelten Mittel stellen eine finanzielle Basis für die Kapitalstruktur eines Unternehmens dar.

Eine Aktie kann als Maßeinheit für die Beteiligung eines Aktionärs an der Gesellschaft definiert werden. "Eine Aktie ist ein Recht auf Gewinnbeteiligung eines Unternehmens während des Bestehens und auf die Vermögenswerte des Unternehmens, wenn es aufgelöst wird." (Bachan Cozdar Vs. Commissioner of Income Tax). Das Grundkapital der Gesellschaft ist in eine große Anzahl von gleichen Teilen unterteilt, und jeder Teil wird einzeln als Aktie bezeichnet.

Gemäß § 86 des Indian Companies Act von 1956 kann eine Aktiengesellschaft oder eine Privatgesellschaft, die eine Tochtergesellschaft einer Aktiengesellschaft ist, nur zwei Arten von Aktien ausgeben, nämlich Eigenkapitalanteile und Vorzugsaktien. Eine unabhängige Privatgesellschaft kann jedoch auch aufgeschobene Aktien ausgeben.

Vorzugsaktien:

Vorzugsaktien sind jene Aktien, die Vorrangrechte in Bezug auf die Dividendenzahlung und die Kapitalrückzahlung haben.

Gem. 85 Vorzugsaktie ist der Teil des Grundkapitals der Gesellschaft, der mit folgenden Vorzugsrechten ausgestattet ist:

(1) Vorzug bei der Zahlung einer Dividende zu einem festen Satz; und

(2) Bevorzugung der Rückzahlung von Kapital im Falle einer Unternehmensabwicklung.

Vorzugsaktionäre haben somit zwei Vorzugsrechte auf die Aktienanteile. Erstens haben sie Anspruch auf eine feste Dividendenausschüttung aus dem Nettogewinn der Gesellschaft, bevor die Dividendenausschüttung auf die Aktienanteile beschlossen wird.

Zweitens wird das nach Zahlung der Schulden der in Liquidation befindlichen Unternehmen verbleibende Vermögen zunächst zur Rückführung von Vorzugskapital (Einlage der Vorzugsaktionäre) verteilt.

Arten von Vorzugsanteilen:

(i) kumulierte und nicht kumulierte Vorzugsaktien:

Die Inhaber von kumulierten Vorzugsaktien erhalten mit Sicherheit eine Dividende auf die von ihnen gehaltenen Vorzugsaktien für alle Jahre aus den Erträgen der Gesellschaft. Daraufhin wird der Betrag der nicht gezahlten Dividende als Verzug vorgetragen und wird zu einer Belastung des Gewinns der Gesellschaft.

Wenn in einem bestimmten Jahr keine Dividende gezahlt wird, werden sie im nächsten Jahr ausgezahlt, bevor eine Dividende an die Anteilseigner ausgeschüttet werden kann. Die nicht kumulierten Vorzugsaktionäre haben jedoch nur dann Anspruch auf ihre jährliche Dividende, wenn in diesem Jahr ein ausreichender Nettogewinn vorliegt. Wenn die Erträge nicht angemessen sind, werden keine Dividenden gezahlt und die nicht gezahlte Dividende wird in den Folgejahren nicht auf die Gewinnauszahlung vorgetragen.

(ii) Vorzugsaktien mit und ohne Gewinnbeteiligung:

Die Inhaber dieser Vorzugsaktien haben Anspruch auf einen festen Dividendensatz und zusätzlich wird ihnen das Recht eingeräumt, sich an dem Überschuss der Gewinne der Gesellschaft zu beteiligen, der nach der Zahlung einer bestimmten Dividendenquote auf die Eigenkapitalanteile verbleibt. So erhalten die teilnehmenden Aktionäre eine Rendite auf ihre Anlagen in zwei Formen (a) als feste Dividende (b) an den Überschüssen.

Die Vorzugsaktien, die nicht am Gewinn beteiligt sind, werden als nicht-teilnehmende Vorzugsaktien bezeichnet.

(iii) rückzahlbare und nicht einlösbare Vorzugsaktien:

Einlösbare Vorzugsaktien sind solche, die gemäß den Emissionsbedingungen nach einem bestimmten Datum oder im Ermessen der Gesellschaft zurückgenommen oder zurückgegeben werden können. Die Vorzugsaktien, die während der Laufzeit der Gesellschaft nicht zurückgenommen werden können, werden als nicht rückzahlbare Vorzugsaktien bezeichnet.

(iv) wandelbare und nicht konvertierbare Vorzugsaktien:

Wenn den Vorzugsaktionären die Möglichkeit eingeräumt wird, ihre Aktien innerhalb eines bestimmten Zeitraums in Aktien umzuwandeln, werden diese als wandelbare Vorzugsaktien bezeichnet. Die Vorzugsaktien, die nicht in Aktien umgewandelt werden können, werden als nicht wandelbare Vorzugsaktien bezeichnet.

(v) Garantierte Vorzugsaktien:

Bei Umwandlung eines privaten Unternehmens in eine GmbH oder bei Verschmelzung und Übernahme garantiert der Verkäufer für bestimmte Jahre eine bestimmte Dividendenzahlung auf Vorzugsaktien. Diese Aktien werden als garantierte Vorzugsaktien bezeichnet.

Vorteile von Vorzugsaktien:

(1) Geeignet für vorsichtige Anleger. Vorzugsaktien mobilisieren die Gelder von solchen Anlegern, die die Sicherheit ihres Kapitals bevorzugen und mit größerer Sicherheit Einnahmen erzielen wollen.

(2) Behalten der Kontrolle. Die Kontrolle über die Gesellschaft liegt beim Management, indem Vorzugsaktien an Außenstehende ausgegeben werden, da diese Aktionäre das Stimmrecht eingeschränkt haben.

(3) Steigerung des Ergebnisses der Anteilseigner. Vorzugsaktien sind mit einer festen Verzinsung ausgestattet und ermöglichen es dem Unternehmen, die Politik des „Handelns mit Aktien“ zu ergreifen, um die Dividendendividende auf Aktien aus dem verbleibenden Gewinn nach Zahlung einer festen Dividendendividende auf Vorzugsaktien zu erhöhen.

(4) Flexibilität in der Kapitalstruktur. Bei rückzahlbaren Vorzugsaktien kann sich das Unternehmen mit Leichtigkeit dazu bringen, die Finanzstruktur flexibel zu gestalten, da sie jederzeit eingelöst werden kann, wenn ein Unternehmen dies wünscht.

(5) Keine Belastung des Vermögens der Gesellschaft. Die Gesellschaft kann langfristig Kapital in Form von Vorzugsaktien beschaffen, ohne dass dabei eine Belastung des Vermögens entsteht.

Nachteile von Vorzugsaktien:

(1) Dauerlast:

Vorzugsaktien Die Gesellschaft wird dauerhaft belastet, um vor ihrer Auszahlung an andere Arten von Aktionären eine feste Dividende auszuschütten.

(2) Kein Stimmrecht:

Die Vorzugsaktien sind aus Sicht der Anleger möglicherweise nicht vorteilhaft, da sie nicht stimmberechtigt sind.

(3) Rückzahlung während der Depression:

Vorzugsaktionäre werden den Verlust erleiden, wenn das Unternehmen nach eigenem Ermessen die Schuldverschreibungen während der Depressionen zurückzahlen kann.

(4) kostspielig:

Verglichen mit Schuldverschreibungen und Staatsanleihen sind die Kosten für die Erhöhung des Vorzugsaktienkapitals höher.

(5) Einkommenssteuer

Da die Vorzugsdividende aus Einkommensteuergründen kein zulässiger Abzug ist, muss die Gesellschaft mehr verdienen, da sonst die Dividende auf die Eigenkapitalgeber beeinträchtigt wird.

Aktienanteile:

Eigenkapital- oder Stammaktien sind solche Wertpapiere, die im Zusammenhang mit der jährlichen Dividende oder der Kapitalrückführung im Falle der Abwicklung der Gesellschaft kein besonderes Recht haben.

Gem. 85 (2) des Indian Companies Act.

„Eigenkapitalanteile (in Bezug auf eine auf Aktien beschränkte Gesellschaft) sind diejenigen, die keine Vorzugsaktien sind.“ Ein erheblicher Teil des Risikokapitals eines Unternehmens wird aus dieser dauerhaften Quelle beschafft.

Die Anteilseigner sind die eigentlichen Eigentümer des Unternehmens. Sie erhalten erst dann eine Dividende, wenn die Dividende auf Vorzugsaktien aus dem Gewinn der Gesellschaft gezahlt wird. Sie erhalten möglicherweise keine Rendite, wenn keine Gewinne erzielt werden. Zum Zeitpunkt der Abwicklung der Gesellschaft kann das Eigenkapital nach Zahlung aller Ansprüche einschließlich der Vorzugsaktionäre zurückgezahlt werden.

Nach Angaben von Hoagland sind '' Equity-Aktionäre 'die verbleibenden Anspruchsberechtigten auf die Vermögenswerte und Erträge der Gesellschaft.' Das finanzielle Risiko besteht eher im Eigenkapital. Aktien werden daher auch als "Risikokapital" bezeichnet.

Da die Anteilseigner ein höheres Risiko haben, haben sie auch die Chance, eine höhere Dividende zu erhalten, wenn das Unternehmen höhere Gewinne erzielt. Die Anteilseigner kontrollieren die Geschäfte der Gesellschaft, weil sie durch Wahl der Stimmrechte die Direktoren der Gesellschaft wählen.

Vorteile von Aktienanteilen:

(1) Keine Belastung der Vermögenswerte:

Das Unternehmen kann das fixe Kapital beschaffen, ohne dass eine Belastung des Vermögens entsteht.

(2) Nicht wiederkehrende feste Zahlungen:

Die Aktienanteile begründen keine Verpflichtung des Unternehmens zur Zahlung einer festen Dividende.

(3) langfristige Fonds:

Das Eigenkapital stellt die permanente Finanzierungsquelle dar, es sei denn, die Gesellschaft ist zur Rückgabe des Kapitals verpflichtet, es sei denn, die Gesellschaft ist liquidiert.

(4) Recht auf Teilnahme an Angelegenheiten:

Die Anteilseigner, die die eigentlichen Eigentümer der Gesellschaft sind, haben das Recht, an den Angelegenheiten der Gesellschaft teilzunehmen.

(5) Wertsteigerung der Vermögenswerte:

Anleger in Aktien werden mit attraktiven Dividenden und einer Aufwertung des Anteils ihrer Aktien unter Boombedingungen belohnt.

(6) Eigentum:

Die Anteilseigner sind die eigentlichen Eigentümer des Unternehmens. Sie allein haben Stimmrecht. Sie wählen die Direktoren, um das Unternehmen zu führen.

Nachteile von Aktienanteilen:

(1) Schwierigkeiten beim Handel mit Eigenkapital:

Die Gesellschaft wird nicht in der Lage sein, die Politik des Handels mit Eigenkapital zu übernehmen, wenn das gesamte oder der größte Teil des Kapitals in Form von Eigenkapitalanteilen aufgebracht wird.

(2) Spekulation

Während der Boomperiode führen höhere Dividenden auf Aktien zu einer Aufwertung des Aktienwerts, was wiederum zu Spekulationen führt.

(3) Manipulation:

Da die Angelegenheiten der Gesellschaft von den Anteilseignern auf der Grundlage von Stimmrechten kontrolliert werden, besteht die Möglichkeit einer Manipulation durch eine mächtige Gruppe.

(4) Konzentration der Kontrolle:

Wann immer das Unternehmen durch Neuemissionen Kapital aufnehmen will, haben die bestehenden Aktionäre Vorrang. Dies kann zu einer Kraftkonzentration in wenigen Händen führen.

(5) weniger Flüssigkeit:

Da Aktienanteile nicht erstattungsfähig sind, werden sie als illiquide behandelt.

(6) Nicht immer akzeptabel:

Aufgrund der Ungewissheit der Rendite der Aktien werden konservative Anleger zögern, sie zu kaufen.

Aufgeschobene Aktien:

Die Aktien, die an die Gründer oder Projektträger ausgegeben werden, werden als aufgeschobene Aktien oder Gründeraktien bezeichnet. Die Projektträger nehmen diese Aktien für die Kontrolle des Unternehmens ein. Diese Aktien haben außergewöhnliche Rechte, obwohl ihr Nennwert sehr niedrig ist.

Inhaber von aufgeschobenen Aktien können nur dann eine Dividende erhalten, wenn der Vorzug gezahlt wird und die Aktionäre ihre Dividende erhalten haben.

Diese Aktien haben heutzutage an Popularität verloren. Derzeit können öffentliche Unternehmen in Indien keine aufgeschobenen Aktien ausgeben.

(2) Creditorship Securities oder Schuldverschreibungen:

Ein Unternehmen kann durch die Ausgabe von Schuldverschreibungen Finanzmittel beschaffen. Eine Schuldverschreibung kann als Schuldanerkenntnis eines Unternehmens definiert werden. Schuldverschreibungen stellen das Fremdkapital der Gesellschaft dar und werden als Gläubigerpapiere bezeichnet, da die Inhaber von Schuldverschreibungen als Gläubiger der Gesellschaft gelten. Die Inhaber der Schuldverschreibungen haben Anspruch auf periodische Zinszahlungen zu einem festen Zinssatz und haben außerdem Anspruch auf Rückzahlung ihrer Schuldverschreibungen gemäß den Emissionsbedingungen.

Das Wort Debenture leitet sich vom lateinischen Wort 'Lebere' ab und bedeutet 'schulden'. Im einfachsten Sinne bedeutet es ein Dokument, das eine Schuld entweder erstellt oder anerkennt.

Eine Schuldverschreibung kann allgemein definiert werden als „ein schriftliches Instrument, das von einem Unternehmen unter seinem Siegel ausgestellt wurde und eine Schuld für einen bestimmten Geldbetrag anerkennt und der Verpflichtung gibt, diesen Betrag an oder nach einem festen zukünftigen Datum zurückzuzahlen Zinsen zu einem bestimmten Zinssatz pro Jahr der angegebenen Intervalle zahlen. “

Wie pro sek. 2 (12) „Schuldverschreibungen umfassen Schuldverschreibungen, Schuldverschreibungen und andere Wertpapiere einer Gesellschaft, unabhängig davon, ob sie eine Belastung des Vermögens der Gesellschaft darstellen oder nicht.“

In den Worten von Chitty J. bedeutet "Debenture" ein Dokument, das entweder eine Schuld erzeugt, und jedes Dokument, das eine dieser Bedingungen erfüllt, ist eine Schuldverschreibung. "

Palmer definiert eine Schuldverschreibung als "jedes Instrument unter dem Siegel des Unternehmens, das eine Tat beweist, deren Essenz im Wesentlichen die Aufnahme von Schulden darstellt". Laut Evelyn Thomas ist „Debenture ein Dokument unter dem Siegel des Unternehmens, das die Zahlung des Hauptbetrags und der darin enthaltenen Zinsen in regelmäßigen Abständen vorsieht. Dies ist in der Regel durch eine feste oder schwankende Gebühr auf dem Vermögen oder dem Unternehmen des Unternehmens abgesichert und dient der Anerkennung eines Unternehmens . ”

Bei der Analyse der obigen Definitionen kann eine Schuldverschreibung als ein Instrument definiert werden, das von einem Unternehmen unter seinem gemeinsamen Siegel ausgeführt wird, in dem die Verschuldung einer oder mehrerer Personen zur Anerkennung des Vorschubs anerkannt wird. Schuldverschreibungen sind in der Regel Anleihen, die von der Gesellschaft in Serie mit fester Stückelung ausgegeben werden, z. B. Rs. 100, Rs. 200, Rs. 500, Rs. 1.000 des Nennwerts und werden der Öffentlichkeit mittels eines Prospekts angeboten.

Die Bedingungen für die Ausgabe von Schuldverschreibungen werden auf der Rückseite des Schuldverschreibungszertifikats angegeben, wodurch den Inhabern unterschiedliche Rechte eingeräumt werden.

Ein Unternehmen hat möglicherweise einen Schuldtitel, der nichts anderes als geliehenes Geld ist, das aus Bequemlichkeitsgründen in einer Masse zusammengefasst ist. Anstatt für jeden Kreditgeber eine separate Anleihe oder Hypothek zu haben, verfügt er über ein Zertifikat, das ihn zu einem bestimmten Betrag berechtigt, der Teil eines großen Kredits ist.