Zahlungsbilanz Theory of Exchange
Zahlungsbilanz Theorie des Austausches!
Sie wird auch als Nachfrage-Angebotstheorie des Austauschs bezeichnet. Die Theorie betont, dass sich der Kurswechsel im Wesentlichen auf die Zahlungsbilanzposition des betroffenen Landes bezieht. Eine günstige Zahlungsbilanz führt zu einer Aufwertung des Außenwerts der Landeswährung. Ungünstige Zahlungsbilanz verursacht eine Abwertung des Außenwerts.
Die Wechselkurstheorie des Wechselkurses besagt, dass der Preis für das inländische Geld für ausländisches Geld von den freien Kräften von Nachfrage und Angebot auf dem Devisenmarkt bestimmt wird. Daraus folgt, dass der Außenwert der Währung eines Landes von der Nachfrage und dem Angebot der Währung abhängen wird.
Die Theorie besagt, dass die Kräfte von Nachfrage und Angebot durch verschiedene Posten in der Zahlungsbilanz eines Landes bestimmt werden. Nach der Theorie führt ein Zahlungsbilanzdefizit zu einem Rückgang oder einer Abwertung des Wechselkurses, während ein Überschuss in der Zahlungsbilanz die Währungsreserven stärkt und den Fremdwährungskurs in seiner Heimatwährung erhöht Währung.
Ein Zahlungsbilanzdefizit eines Landes impliziert, dass die Nachfrage nach Devisen das Angebot übersteigt. Infolgedessen muss der Preis für ausländisches Geld in Bezug auf die Landeswährung steigen, dh der Wechselkurs der Landeswährung muss fallen.
Andererseits führt ein Überschuss der Zahlungsbilanz eines Landes zu einer höheren Nachfrage nach Heimatwährung in einem anderen Land als das verfügbare Angebot. Infolgedessen steigt der Preis der Heimatwährung in Bezug auf ausländisches Geld, dh der Wechselkurs verbessert sich.
Kurz gesagt, die Theorie der Zahlungsbilanz besagt lediglich, dass die Wechselkurse von der Zahlungsbilanz bestimmt werden, die die Nachfrage- und Angebotspositionen der Devisen im betreffenden Land ausmacht.
Daher wird diese Theorie auch als „Nachfrage-Angebotstheorie“ bezeichnet. Die Theorie besagt, dass der Wechselkurs die Funktion des Angebots und der Nachfrage nach ausländischem Geld ist und nicht ausschließlich die Funktion des zwischen zwei Ländern erzielten Preises die Kaufkraftparitätstheorie, die unsichtbare Artikel nicht berücksichtigt.
Nach der Zahlungsbilanztheorie ergibt sich die Nachfrage nach Devisen aus den Belastungspositionen der Zahlungsbilanz, während sich das Devisenangebot aus den Kreditpositionen ergibt.
Da die Theorie davon ausgeht, dass die Nachfrage nach und das Angebot an Fremdwährungen von der Position der Zahlungsbilanz bestimmt wird, implizieren sie, dass Angebot und Nachfrage hauptsächlich von Faktoren bestimmt werden, die unabhängig von Schwankungen des Wechselkurses oder der Geldpolitik sind.
Die Theorie besagt, dass der Gleichgewichts-Wechselkurs an einem Punkt bestimmt wird, an dem Nachfrage und Angebot der Landeswährung gleich sind. Abbildung 4 zeigt dies.
In Abb. 4D ist die Nachfragekurve der Ausländer für die Währung des Landes. Dies zeigt, dass bei einem niedrigen Preis der Währung in Bezug auf die Fremdwährung, dh dem Wechselkurs, die Nachfrage nach der Währung hoch ist und umgekehrt S die Angebotskurve der Währung mit dem Devisenmarkt ist. Ihr Angebot steigt mit dem Preis. PM ist die Gleichgewichtsrate des Austauschs, wenn OM-Nachfrage und -Angebot gegeben ist.
Wenn der Export des Landes steigt, steigt die Nachfrage der Ausländer nach seiner Währung, was sich grafisch aus der Verschiebung der D-Kurve zu D r ergibt. Folglich wird ein neuer Wechselkurs als P 1 M 1 bestimmt . Dies geschieht, wenn ein Land eine Zahlungsbilanzüberschuss hat. Wenn ein Land ein Zahlungsbilanzdefizit aufweist, ist sein Devisenangebot mehr als die Nachfrage der Ausländer. Folglich wird der Wechselkurs sinken.
Es versteht sich von selbst, dass Ladungen in Nachfrage oder Angebot oder beides den Gleichgewichts-Wechselkurs beeinflussen. Auf diese Weise bringt die Theorie die Bestimmung der Wechselrate in den Bereich der allgemeinen Werttheorie (oder Gleichgewichtsanalyse).
Eine Bewertung der Theorie:
Der Hauptvorteil der Theorie ist, dass sie mit der allgemeinen Werttheorie vereinbar ist. Darüber hinaus zeigt es die Bestimmung der Gleichgewichtsaustauschrate im Rahmen der allgemeinen Gleichgewichtstheorie.
Zweitens betont die Theorie, dass neben den in die Zahlungsbilanz einbezogenen Waren (Export und Import von Waren) viele vorherrschende Kräfte vorhanden sind, die das Angebot und die Nachfrage nach Devisen beeinflussen, was wiederum den Wechselkurs bestimmt. Die Theorie ist insofern realistischer, als der Inlandspreis von ausländischem Geld als Funktion vieler bedeutender Variablen betrachtet wird, nicht nur der Kaufkraft, die das allgemeine Preisniveau zum Ausdruck bringt.
Die Theorie hat jedoch die folgenden Einschränkungen:
1. Sie setzt voraus, dass der Staat auf dem Devisenmarkt vollkommenen Wettbewerb und keine Intervention eingeht. Dies ist in der heutigen Zeit der Devisenkontrollen nicht sehr realistisch.
2. Die Theorie erklärt nicht, was den inneren Wert einer Währung bestimmt. Dazu müssen wir auf die Theorie der Kaufkraftparität zurückgreifen.
3. Es wird unrealistisch angenommen, dass der Zahlungssaldo auf einer festen Menge liegt.
4. Der Theorie zufolge besteht kein kausaler Zusammenhang zwischen dem Wechselkurs und dem internen Preisniveau. In der Tat sollte es jedoch einen solchen Zusammenhang geben, da die Zahlungsbilanzposition durch die Preis-Kosten-Struktur des Landes beeinflusst werden kann.
5. Die Theorie ist zu einem Zeitpunkt unbestimmt. Darin heißt es, dass die Zahlungsbilanz den Wechselkurs bestimmt. Die Zahlungsbilanz selbst ist jedoch eine Funktion des Wechselkurses. Es gibt also eine Tautologie, also ist nicht klar, was was bestimmt.
