5 Haupttypen griechischer Buchstaben zur Risikoberechnung

Dieser Artikel beleuchtet die fünf Haupttypen griechischer Buchstaben, die zur Risikoberechnung verwendet werden. Die Typen sind: 1. Delta der Option oder des Sicherungsverhältnisses 2. Gamma 3. Theta 4. Vega oder Kappa oder Lambda 5. Rho und Phi.

Typ 1: Delta der Option oder Sicherungsquote:

Das Optionsdelta gibt den Betrag der Long-Position an, die der Hedge oder Händler in der jeweiligen Fremdwährung je Option haben muss, basierend auf der von ihm geschriebenen Option, um eine risikolose Gegeninvestition zu haben. In gleicher Weise ist es die Höhe der Short-Position, die der Hedger in der jeweiligen Fremdwährung pro Option haben muss, um eine risikolose Gegeninvestition zu erhalten.

Wenn der Händler eine solche Strategie anwendet, erhält er bei Fälligkeit unabhängig von Änderungen des Wechselkurses denselben Endwert. In einfachen Worten, die Option Delta misst die Sensitivität des Optionswerts gegenüber einer sehr kleinen Änderung des Kassakurses der zugrunde liegenden Währung.

Mathematisch ist Delta die partielle Ableitung des Optionspreises in Bezug auf den Kassakurs der zugrunde liegenden Währung:

D = ∂c / ∂s

Hier,

C = Wert der Option

S = Kassakurs der zugrunde liegenden Währung

Delta bezieht sich auch auf den Betrag, um den sich der Preis einer Option für eine Anteilsänderung des Preises des zugrunde liegenden Vermögenswerts, dh der Fremdwährung, ändert.

Typ # 2. Gamma:

Die Änderungsrate des Delta des Portfolios in Bezug auf die Preisänderungen der jeweiligen Fremdwährung wird durch das Gamma (Ã) gemessen. Es ist das zweite partielle Derivat des Portfolios in Bezug auf den Vermögenspreis (Fremdwährung).

Gamma = ∂ 2 / ∂s 2

Der niedrigere Wert für Gamma zeigt an, dass sich das Delta langsam ändert und Anpassungen relativ selten vorgenommen werden müssen, um das Portfolio nur als Delta-neutral zu erhalten. Ein höherer Wert für gamma bedeutet, dass häufige Änderungen vorgenommen werden, um die Delta-Neutralität der Gruppe der Fremdwährungsaktiva aufrechtzuerhalten.

Typ # 3. Theta:

Das Theta eines Optionspreises ist die Messung der Änderungsrate des Wertes des Derivats in Bezug auf die Zeit bis zum Verfall, im Falle von ceteris paribus. Ceteris paribus bedeutet, dass alle anderen Variablen auf derselben Ebene bleiben.

Das Theta kann mathematisch wie folgt ausgedrückt werden:

Theta = ∆Option Premium / ∆ Ablaufdatum

Theta gibt die erwartete Änderung der Optionsprämie für eine geringfügige Änderung der Laufzeit an. Theta wird auch als Zeitverfall der Option bezeichnet. Im Falle von ceteris paribus fällt der Wert der Option, wenn das Verfallsdatum näher rückt.

Typ # 4. Vega oder Kappa oder Lambda:

Die Hauptrisikovariable im Derivatehandel ist die Volatilität des Marktes. Die Unsicherheit über den zukünftigen Wert der Variablen misst die Volatilität einer Marktvariablen. Bei Optionen können sich die Werte aufgrund von Schwankungen der Volatilität, Änderungen des Preises der Vermögenswerte und des Zeitablaufs ändern.

Vega (u) ist die Änderungsrate des Portfolios in Bezug auf die Volatilität des Vermögenswerts. D ist die Änderungsrate des Werts des Vermögensportfolios in Bezug auf die Volatilität des zugrunde liegenden Vermögenswerts und der Marktvariablen. Ein hoher Wert von Vega weist auf die höhere Sensitivität des Wertes des Vermögensportfolios aufgrund einer geringen Änderung der Volatilität hin.

υ = ∂ / ∂σ

Das Vega eines Vermögensportfolios kann durch Hinzufügen der gehandelten Option geändert werden. Vega-Neutralität schützt vor Schwankungen der Volatilität des Vermögenswerts.

Geben Sie # 5 ein. Rho und Phi:

Die Änderungsrate eines Portfoliowerts in Bezug auf das Zinsniveau wird durch Rho gemessen. Im Allgemeinen haben die Währungsoptionen zwei Arten von Rhos, dh für den inländischen Zinssatz und einen für den ausländischen Zinssatz. Sie misst die Sensitivität des Wertes eines Vermögenswertportfolios gegenüber Zinssätzen. Bei der Call-Option ist der Wert von Rho immer positiv, während die Put-Option immer negativ ist.

Rho gibt die erwartete Änderung der Optionsprämie aufgrund einer geringfügigen Änderung des Zinssatzes der Landeswährung an. Phi gibt die erwartete Änderung der Optionsprämie aufgrund einer geringfügigen Änderung des Fremdwährungszinssatzes an. Diese Theorie stützt direkt die Ansicht, dass die Erwartungen bezüglich der Zinssätze die Bestimmung des Optionspreises unterstützen.


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